中国银行：美元债券组合存在潜在风险

　　净利润同比增长31％，基本符合我们和市场的预期。中行07年净利润562亿元，每股0.22元，每股分配0.1元的现金股利。该业绩基本符合我们和市场的预期。

　　目前来看，中行已对次级按揭贷款债券提取了充分的减值准备。中行次级按揭贷款债券余额已从07年三季度的87.41亿美元降至65.67亿美元，其中CDO余额已降为零。中行已提取了12.95亿美元的减值准备，并提取了2.82亿美元的公允价值变动储备，总共减值准备比率为24.0％。考虑到次按信用评级状况和价格指数的变化，我们认为24％的减值准备目前已较为充分。然而，如果价格指数继续下跌、减值准备比率提升至40％时，则仍需计提6.75亿美元的减值准备。