长安汽车：轿车销量和盈利下滑 A股评级下调至中性

　　长安铃木受到轿车销售“结构性繁荣”冲击，销量和盈利均下滑。2007年，长安铃木销量10.82万辆，下滑3.5％。实现净利润1.23亿元，下滑43.7％。

　　下调08、09年盈利预测，下调投资评级。我们分别将08、09年盈利预测下调17％和30％。由于公司旗下合资公司盈利增长高峰已过，自主品牌经营压力可能进一步加大，微车短期内难有实质性改善，我们将公司A股和B股投资评级分别下调至“中性”和“审慎推荐”评级。