中兴通讯：业绩符合预期 后市值得期待

　　从区域市场来看，公司的国际化战略也取得可喜的成果，国际市场实现营收200.91亿元，同比增长94.83％，在整体营收中的占比也首次超过了50％，达57.77％。公司在海外新兴市场和发达市场均保持较高的增长速度。国内市场方面，在国内电信固资投入仅增长4.3％的前提下，公司国内市场营收高达14.72％，扩大了其国内市场份额，这主要得益于公司的产品布局和在TD-SCDMA上的重点投入。

　　我们认为中兴通讯（爱股,行情,资讯）经过前几年的平稳发展、调整、产品和区域的布局，开始进入快速增长期。我们的观点在《通信设备行业龙头，业绩进入快速增长》中有详细阐述。我们维持对公司08、09年每股收益将分别达到1.8和2.3元，6个月目标价位72元，对应07、08、09年每股收益的市盈率为48、34、27倍，投资评级：增持。