云天化集团再谋整体上市

　　本报讯 (记者 刘珊云)昨天，云天化（爱股,行情,资讯）集团旗下的云天化、马龙产业（爱股,行情,资讯）、云南盐化（爱股,行情,资讯）同时公告停牌，称正在筹划重大资产重组事宜。 

　　云天化集团为云天化、马龙产业的控股股东，云南盐化的实际控制人。从去年起，云天化集团为实现整体上市，就因资产重组一事几度令三家公司停牌协商，但均未有实质性进展。浮出水面的三种重组方案为：一是集团把钾盐、玻纤、磷化工、磷复肥等资产注入云天化，利用吸收换股方式将云南盐化和马龙产业并入云天化，以此实现集团整体上市，而云南盐化和马龙产业两家公司退市注销；二是集团仍保持三家公司，将玻纤、磷复肥等资产注入云天化；将磷化工注入马龙产业，并重组云南磷化工企业，将钾盐业务注入云南盐化；最后一种为集团借云天化实现整体上市，而马龙产业和云南盐化的空壳转让给云南省其他企业。

　　招商证券分析师李阳认为，在上述方案中，第一种最好，重组成本最低，实现的目的最明确。若实行第二种方案，会导致今后三家公司业务不清、权限交叉。第三种方案由于限制在本省，所以转让价格无法市场化，投资者接受程度有限。而从目前三公司的业绩来看，马龙产业连续亏损两年，云南盐化基本面健康，所以不排除云天化集团会考虑在第一种及第三种方案间折中处理。