交通银行：主营业务持续稳定增长 增持-A评级

　　截至2007年12月31日止，减值贷款比率为2.05％，比上年末下降0.49个百分点。

　　顺利实施不良贷款和减值贷款并轨，克服了贷款分类的偏离度问题。减值贷款余额和占比连续第四年实现“双降”。

　　拨备覆盖率由上年末的72.41％上升至95.63％。信贷成本比率为0.58％，比上年下降0.08个百分点。

　　投资评级：预期交通银行（爱股,行情,资讯）2008年每股盈利0.6元，目前股价对应08年17倍PE，3.4倍PB。维持“增持-A”投资评级。