皮海洲：民族品牌促业绩快速发展

　　贵州茅台（爱股,行情,资讯）昨日公告了一份亮丽的年报。2007年公司共生产茅台酒及系列产品20214.4吨，同比增长18.24%。而营业收入为72.37亿元，利润总额45.22亿元，净利润28.31亿元，每股收益3元，它们与上年同期相比分别增长了47.6%、81.75%、83.18%和82.93%。此外，公司的净资产收益率为34.38%，每股净资产8.72元，较上年同期分别增长了8.9%和35.83%。美中不足的是公司经营活动产生的现金流量净额为17.433亿元，比上年同期减少了17.49%。而公司的分配方案是每10股派现金8.36元(含税)。 　　

　　从以上数据综合分析，贵州茅台正处于良性快速发展轨道。此外，我们从公司的报表中还发现公司本期未的货币资金总额为44.227亿元，比上年同期增加了2.785亿元；本期末未分配利润50.77亿元，比上年同期增加19.53亿元。这说明了公司的现金储备非常充足。 　　

　　我们从报表中发现，公司2008年发展面临的一些机遇：一是中国宏观经济继续保持较快发展，宏观环境良好。二是，白酒行业经济运行态势良好，经营环境明显改善。三是，贵州省委、政府高度重视公司的发展，支持公司做大做强。四是，经过连续9年的跨越式发展，公司的基础条件不断改善，在发展中积累了宝贵的经验，为公司的健康发展奠定了良好的基础。 　　

　　报表还披露了公司2008年的经营计划。按照公司战略发展规划，公司计划从2006年开始，通过五至十年的努力，实现茅台酒产量第二个万吨的目标，目前该计划进展顺利。而公司今年的具体计划内容如下：争取实现主营业务收入比上年同期增长11%；加强管理、深化改革、不断创新，搞好“八个营销”，巩固和扩大茅台酒及系列产品的市场占有率，进一步增强公司的综合竞争能力；积极推进“十一五”万吨茅台酒工程技改项目及其它项目的建设进程，争取早日建成投产，为公司提供新的利润增长点；公司计划从2008年开始，用三年左右的时间，实施完成“十一五”循环经济工业科技示范园区建设项目。 　　

　　当然，我们从报表中还发现，公司在未来的发展中所面临的一些挑战：一，地方保护主义与地区封锁依然严重，各地区自产白酒在当地市场上仍然拥有一定的渠道、价格、消费习惯及感情等方面的优势。二，行业的无序竞争，造成准入门槛较低、伪劣及假冒产品屡禁不止，将可能会给公司的产品造成一定的负面影响。三，由于公司坚持特殊传统工艺，坚持质量第一、“贮足陈酿，不卖新酒”的原则，使茅台酒供求状况短期内仍然较为紧张。