张仕元：金融、居民消费等行业依然是我们的选择

西南证券研究中心首席研究员张仕元  (图片来源：金融界网站)
　　

　　金融界网站3月3日讯 西南证券2008年春季投资策略报告会今日在京举行，金融界网站独家视频图文直播本次报告会。以下为西南证券首席研究员张仕元关于08年行业选择的叙述。 　　

　　张仕元：2008年选哪些行业会更好一些呢？从我们跟踪的很多趋势来看的话，我觉得2008年总的方向，和2007年看有一定的差异。2007年我是鼓励大家选各个行业领头的这些蓝筹股。对于2008年，包括金融、居民消费依然是我们的选择。还有继续创新、能源、安全应该是我们的一个投资备选的一个主要的方向。尤其是很多技术先导性的企业也是我们的选择。

　　本币升值这块大家直接受益的是航空和增值。对于国际性的游资来看，他往往倾向于去追逐那些流动性比较好的，比如说像金融地产。从国际游资的习惯看，他们是最喜欢这块的。所以一旦国际资本热钱流入以后，在今后某一个时期会再次爆发对于金融地产流动性的跟进。所以总的来看，2008年金融行业依然是值得看好的。因为无论是资本解放还是大家财富的积累，都会给金融行业带来很多相关的投资机会包括收益。 　　

　　快速消费品2008年大家可以大胆的介入。还有装备制造业，这块大家也可以大胆的介入。因为中国的工业化进程依然没有结束，整个中国的国防包括大的装备的产业依然处于一个快速的增长期，尤其是十七大报告里面提出要建立一个非常完备的制造体系，这个就给装备制造业带来了很多的投资机会。 　　

　　能源类这块，总的倾向来说是新的能源会更好。那么对于科技类的，今年的投资机会会更好。还有运输设备这块，我觉得他们的经济增长周期依然没有结束。总的来看2008年让大家选择的行业还是依然存在的。煤炭2008年还是属于增持的一个品种，前段时间有很多煤炭股跌的非常厉害，所以我们感觉2008年煤炭股还是有很好的投资价值。电力也是非常不错，这个行业是具有投资价值的，所以我们给的建议是继续持有。 　　

　　重化工业和装备制造业也表现得比较好。我们跟踪的都是一级行业，一个化工下面跟着20多个行业，如果要做的特别细，就还要进行进一步的细分，所以我们跟踪的都是大的趋势。还有化纤、塑料制品等等这些行业依然都是可以找出比较好的投资机会。无论是通用设备、还有专用设备还有电子设备等等，这些行业仍然是高的增长期，所以相关的个股以后依然是具有比较好的投资价值。饮料制造业这块。这些行业受税收改革的影响是比较大的，因为很多饮料行业的所得税收非常的高，他很少享受到所得税的优惠，所以对这些行业来说，在三四月份应该是比较好的投资机会。对于纺织业这块，整个行业价值不是特别高，有部分个股变成了投资性的企业，他可能回归以后会有比较好的投机的机会。 　　

　　另一个是医药制造业，医药制造业目前景气程度非常高，这也是很多基金公司看好这个版块的一个很重要的因素。那么医改完了以后，会不会出现像以前的那样的牛股？医药行业还是增长的行业，但是大家也不要期望它有太多的暴利。因为整个中国医改的基调就是低水平覆盖的原则，就是让十几亿中国人每一个人都能享受医保政策的覆盖，让每一个应该就医、应该看病吃药的人都可以吃上药，这个是我们政府医改的主要方向，但是这个过程是一个渐进的过程。 　　

　　而且在这个过程当中对于药品、生产企业来看，适度的价格控制，既要保证政府的资金能够发挥最大的效应，也能保证我们药品的供应商有一定的盈利空间，这个是政府需要做的。所以大的基调就是让生产企业能够活下去，让我们药品的分销企业能够做他应该做的事情，让我们的药品研究、技术创新的积极性依然存在，但是还有另外一个就是让政府有限的资金能够用到点子上，所以对于医药企业来讲这个机会会大一些，这个就是大的基调。因为医改目前我们提的口号就是政府财政投入的几个重点方向：城市设施医疗、农村医疗、还有充实社保的资金。对于就医来看，政府提的口号就是政府、社会、个人每一个人都拿出一点钱，这样就是主要的财力支撑因为之前中国医改走错了很多的道路，以前是政府投入为主，但是1998年以后，老百姓的投入占了60%多，目前我们是要提高政府在整个医疗当中的比例。 　　

　　还有很多创新型的企业，包括公共基础类的行业（而且在十七大报告里面也提出了要发展公共基础类的行业）。我们在一个通胀的背景下，这些是我们应对通胀最好的选择。

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