西南证券研究员陈毅聪报告实录

西南证券研究员陈毅聪(图片来源：金融界网站)
　　

　　金融界网站3月3日讯 西南证券2008年春季投资策略报告会今日在京举行，金融界网站独家视频图文直播本次报告会。以下为西南证券研发中心研究员陈毅聪的报告实录：

　　陈毅聪：大家下午好，因为时间的原因我会讲的比较快一些！

　　近期电力行业景气下滑，等待四、五月份以后的电价调整。

　　雪灾对电气设备行业为利好，钢价上涨为利空；景气度仍然较高。

　　一二月份煤价涨幅高于预期，国际煤价也是，全年涨幅由10-12％，提至12％左右，景气度也较高。

　　我个人的选股原则是这样的，我对今年的行情不是很有信心，所以建议大家做一些中短线的操作。还有就是业绩向好、相对估值不贵，绝对估值不离谱，有一定的安全边际。另外一个就是具备一些概念或题材，有独占资源、合乎主题投资要求。最后一个就是大小非减持压力较少，公司质地好。这在今后很长时间都是很大的利空，所以大家要挑选一些减持压力比较少的个股。

　　我在11月底做了电力，电气设备和煤炭三个行业的策略报告，电力行业涨幅3个月是8.75％，同期上证指数下跌8.14％。电气设备3个月平均涨幅为16.24％。煤炭业3个月来，平均涨幅为11.72％。涨幅都是远远高于大盘。新能源这块风险比较大，我觉得它会休息一下，近期内不再持有。

　　建议做波段，高抛低吸。1、电力：长电。备选：华能、国电；2、电气：智光电气（爱股,行情,资讯）。备选：宝胜股份、湘电股份（爱股,行情,资讯）；3、煤炭：神华。备选：兖煤、潞安

　　作为买点，对于长电来说，湖北能源要上市，很可能就是今年年底要上市，还有股指期货这些东西。风险提示：1、干旱；2、装机增多后，利用小时数下滑；3、大坝环保成本；4、熊市（可能跌到10-12元）。

　　智光电气这个公司的亮点主要是有一个募投项目一两年内产能扩张。还有一个就是他通过PE直投：龙源智光、智光一创。还有一个是节能减排，最后一个就是质地不错。智光的估值比较高，但是在整个行业里也算是中等而已。卖点是30到32元。风险提示：1、股值较高。2、主要利润来源是消弧线圈，如果价格战，则不利。3、产品质量风险。4、所得税率有可能上调。

　　中国神华（爱股,行情,资讯）：1、负债率低。2、集团资产注入预期，有煤制油项目。3、公司煤产量增长较快，约15％/年。4、今年年初国内外煤炭涨幅高于预期。5、预期比较好。6、成立的时间比较长。我个人觉得，现在也可以买一点。卖点不容易突破60到65元。风险提示：1、每股产量、储量较低。2、2009年起，煤、油价可能滞胀。3、2008年成本上升比较快。4、目前估值还比较高。我的报告就是这些，谢谢大家！

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