东北证券首次给予特变电工推荐评级

　　特变电工（爱股,行情,资讯）(600089)07年实现营业收入89.31亿元，其中归属于母公司股东净利润5.39亿元，分别同比增长45.37%和134.25%；全面摊薄后每股收益为0.63元。

　　公司业绩大幅增长源于结构调整取得成效和旺盛的输变电市场需求，07年公司加大研发特高压输变电产品投入，变压器营业收入52.53亿元，营业利润12.17亿，同比增长34.43%，2.73%。作为公司龙头业务2007年变压器产品毛利率23.16%，同比提高2.73个百分点，主要系变压器高端化产品销售占比提高。同时，公司国际业务收入快速增长，国际化战略对公司业绩成长与持续性成效显著，且公司屡屡中标特高压示范工程，研发创新能力奠定市场地位，为08-2010年业绩增长奠定坚实基础。目前，公司电线电缆和太阳能硅片、光伏组件产品营利能力较弱，预计随着2008-2010年市场上多晶硅材料产能释放，预计新能源业务将走出低谷。

　　东北证券（爱股,行情,资讯）研究所认为，考虑股本扩张摊薄后的影响，预测2008-2009年业绩分别为0.66元和0.93元，公司成长性良好，业绩增长预期明确，低于行业58倍的平均市盈率，首次评级“推荐”。