增发募资80亿 招商地产大股东资产将持续注入

　　本报记者 刘晓云 深圳报道 　　

　　一波未平，一波又起。刚刚于上月完成10亿元信托融资计划的招商地产，随即在2月20日开启了2008年第二次融资路——预计募集资金额不超过80亿元， 用于收购大股东的6个项目及投资14个房地产开发项目。 　　

　　此前，外界对于招商集团资源整合的预期一直猜测不断，而此次大股东优势资源的注入使得这种预期大为提前。 　　

　　“大股东的优势资产视情况适时注入以及再加快融资速度是公司2008年着重要考虑的发展事宜。”招商地产内部人士向记者证实公司有此安排。 　　

　　募资80亿 　　

　　公告显示，招商地产此次增发，将向自然人和机构投资者公开发行A股，预计募集资金总额不超过80亿元(含发行费用)。 　　

　　此次募集的资金，除一部分增发股票由老股东配售外，其他部分股票将向全体投资者公开发行。 　　

　　增发股价将不低于公告招股意向书前20个交易日公司A股股票均价或前一个交易日A股股票的均价，具体发行价格目前还无法确定。 　　

　　其中26亿元用来收购大股东招商局蛇口工业区的6宗土地，包括3个商业物业和3个住宅建设项目。另外的资金将投向14个房地产开发项目，这14个项目的资金需求总额达到171亿元，除了募集资金外，其他资金将由招商地产自筹解决。 　　

　　招商地产此次收购的是大股东包括6宗土地使用权，花园城数码大厦、花园城五期、科技大厦二期土地使用权。这些土地评估价值总计约26亿元，所有宗地面积为12.23万平方米。 　　

　　而另外14个项目则包括了花园城数码大厦项目、科技大厦二期项目等。值得注意的是，这些项目均以住宅为主。 　　

　　招商地产对外透露，2008年招商地产在12个城市同时发展，有58个项目同时进行，总规划建筑面积543.74万平方米。 　　

　　此外，招商地产近日与关联方深圳市南山开发实业有限公司联合竞拍，取得苏州小石城项目的土地使用权。据悉，为保证项目开发建设的顺利进行，招商地产与南山开发共同出资设立苏州招商南山地产有限公司，注册资本1亿元，招商地产出资6000万元，持股比例为60%；南山开发出资4000万元，持股比例为40%。 　　

　　2007年招商地产业绩快速增长，全年营业收入41.12亿元，同比增加46.36%。 　　

　　去年，除深圳地区以外，上海、漳州地区分别为招商地产贡献了6.38亿元和1.95亿元，2008年环渤海地区(北京、天津)的项目也将开始销售，招商地产3+X的跨区发展战略正逐渐巩固。此外，由于房地产价格持续上涨，招商地产在房地产开发与销售的营业利润率达到56.29%，较去年提高6个百分点。 　　

　　大股东资产将持续注入 　　

　　此次蛇口工业区6个项目的注入使得集团资源整合的预期大为提前，通过此次收购，招商地产获得了大股东12.265万平方米的土地。 　　

　　此前，坊间一直就有大股东蛇口工业区将持续向招商地产注入优势资源的猜测。 　　

　　上述招商地产内部人士表示，收购大股东的土地项目可以满足公司的房地产开发需求，而增发募集的资金将直接促进公司经营的进一步发展。 　　

　　“此次增发一方面能够增加公司的土地储备，另一方面也显示集团对上市公司的支持，招商地产的土地资源优势及融资能力将更加突出。”有投资公司相关分析师如是认为。 　　

　　据了解，目前招商集团在蛇口拥有包括填海造地和工业迁移改造在内约200万平方米土地使用权。 　　

　　此外大股东还拥有漳州开发区规划的25.6平方公里商业和住宅，前海湾约350万平方米土地开发权。 　　

　　上述投资公司分析师认为，这部分土地可能在合适的时候以向大股东定向增发的形式注入上市公司。去年8月，招商地产成功向大股东定向增发募集资金23亿元已被证实。 　　

　　而大股东招商局蛇口工业区亦曾表示，股改后，根据招商地产的开发计划与经营需要，将持续注入土地等优质资产以支持招商地产的发展。 　　

　　招商地产内部人士则向记者透露，招商2007年发展快速，要支撑公司的持续发展，必然要加大土地储备及加快融资速度，而大股东在这两方面均具有不菲的优势。 　　

　　“但具体注入的时间与相关资产及采用的方式暂时都无法确定，也无法知道确切的时间表，不过目前正在逐步的实施中。”招商地产内部人士如是透露。 　　

　　业内人士分析，大股东拥有大量土地储备，而上市公司将作为一个发展平台，进行集团优势资源的整合，这肯定是今后招商地产发展的趋势。 　　

　　“大股东土地和其他资产的注入，使公司在进行地产开发的过程中节省了一笔购地开支，注入资产的开发将直接增加公司的相关收益，如这些注入的房地产项目的销售收入，同时资产注入增加了公司的资产规模，降低了公司的负债率。”相关人士表示。 　　

　　“招商地产业务结构和开发模式独具优势，并有大股东持续支持，未来仍有集团地产资源整合的预期。”国信证券首席分析师方焱如是分析。 　　

　　联合证券分析师则表示，招商地产大股东将优质资产注入上市公司，表明大股东对公司的未来发展充满信心。而此次招商地产的再融资计划，在上市公司资本市场融资遭遇短暂阻碍后，意味着房地产上市公司的融资渠道已过了冰封期。