安阳钢铁：钢铁新龙头有望力挽狂澜

　　本周 A 股市场先扬后抑，红色星期一的走势一度引发各路资金对于市场重回上升通道的乐观预期，但随后的三根阴线极大地挫伤了投资者的热情，特别是周五上证指数跌幅一度接近 200 点，再度让年线失守，使得悲观情绪又开始在市场中弥漫。排除周边股市波动的影响外，本周大盘出现压力的主要原因是再融资压力，浦发银行（爱股,行情,资讯） 400亿额度融资的预期以及大秦铁路（爱股,行情,资讯）300 亿再融资的传闻使得市场重心快速下移，本周开端较为活跃的钢铁股、农业股在末期也步入到调整行情中，尤其是钢铁股更是出现了急速杀跌的走势，加大了市场的调整压力。

　　必须指出的是， 恐慌情绪开始在市场中弥漫的格局下， 任何品种都存在下跌的可能， 但一旦市场恢复理智， 那些被错杀的品种则有望快速收复失地。从目前看，刚刚开始萌动的钢铁股的杀跌就隐含着错杀的成份。 钢铁股和有色金属品种一样， 它们的优势在于产品价格上升抵消了成本上涨的压力， 而且钢铁股属于发挥该题材的初级阶段，虽然目前受到市场的抑制， 一旦走势回稳， 钢铁股将有望快速收复失地甚至再创新高。 受到产品涨价的利好推动，该板块业绩增长将成定局。而从走势上看， 钢铁股本身调整充分，市盈率属两市中最低，一旦大盘企稳， 该板块必然成为众多机构竞相增仓的首选。 其中安阳钢铁（爱股,行情,资讯）(600569) 在钢铁板块中具有价位相对较低的优势， 在跌市中形态保持完好，下档支撑依然有效，具备强劲收复失地之能力， 值得投资者密切追踪。 而目前价位刚好在机构的成本线附近，钢铁板块利好频出，为机构拉升行情创造了有利条件，值得投资者密切追踪。

　　钢铁提价 业绩爆发

　　2007 年三季报披露，2007 年1~9 月公司营业总收入 173.11 亿元，同比增长 40.74%，净利润 65212万元，同比增长 49%。 每股收益 0.32元， 净利润增长原因主要是钢材、钢坯销量及高附加值产品增加所致。2008年1月26日公告披露，由于公司产品销量增加， 公司产品结构优化， 高附加值产品增加和技术改造投资国产设备所得税抵免增加，2007年净利润同比预增50%以上。

　　另外，在铁矿石、钢坯等价格上涨、焦炭资源紧缺、燃料油消费税开征、 钢厂资源紧张以及工地开工时间提前等种种消息刺激之下， 国内钢材市场整体走强， 由于市场始终处于上升通道， 贸易商惜售心态加剧，市场可流通资源相对减少。钢市整体活跃度提升，业内对 2008 年度市场价格将在高位运行已达成一致， 原材料成本传导正在向高附加值产品延伸。 整个板块的业绩和前景让人憧憬。

　　整体上市 提升预期

　　安阳钢铁公告指出： 公司拟向大股东安阳钢铁集团有限责任公司发行不超过 37725 万股购买安钢集团永通球墨铸铁管有限责任公司78.14%股权等主要经营性资产。 本次拟购买的资产暂估价值约为人民币 31.5 亿元。 公告显示，本次发行的认购方式为资产认购。 控股股东安钢集团持有的用以认购本次新股的资产包括： 安钢集团持有的永通球墨铸铁管有限公司 78.14%的股权、 安钢集团建筑安装工程有限责任公司 100%的股权、 安钢集团机械设备制造有限责任公司 100%的股权、 安阳钢铁及上述三家公司向安钢集团租用的土地使用权和安钢集团下属的一座450m3炼铁高炉。

　　根据公司初步估计，本次拟购买的资产 2007 年全年可以实现的净利润为 16204 万元。 公司认为，本次收购将大幅度减少安阳钢铁与安钢集团的关联交易，构建更加完整独立的经营实体，提高公司独立的市场竞争能力，更有利于维护社会公众股东的利益。 同时，有利于发挥产业链的整体协同效应，提升公司的盈利水平，增强公司的可持续性发展能力。 另外，随着土地使用税的迅速提高以及土地公允价值的不断上涨，土地使用权租赁费也将呈逐年上涨趋势。 收购安钢集团土地使用权，有利于降低公司的综合经营成本。

　　基金重仓 防御首选

　　国金证券（爱股,行情,资讯）曾经在安阳钢铁三季度报表之后，发布标题为《又到买入时》的评级报告，认为公司基本面并没有发生坏的改变，以前所预期的事件也正在稳步进行，继续维持对安阳钢铁买入的投资评级，目标位 18 元。看好公司未来的成长性和业绩提升能力，给予“增持”评级。 另外，安阳钢铁 2007 年三季报披露，股东人数下降 26%，筹码集中；前 10 大流通股股东中合计持有 38901 万股，其中嘉实主题精选（爱基,净值,资讯）持有 9095 万股，位列流通股东第一位， 嘉实稳健增仓4780 万股到 8952 万股， 位列第二，鹏华优质增仓 719 万股到 5718 万股，可见基金看好该品种的程度。

　　在该公司业绩明确处在高成长环境之下，潜在的定向增发资产注入利好的基本面作为支撑，各大基金大举介入后，其后市表现值得期待。 特别是在目前市场过度调整之后，对于价格回落到投资区域的钢铁股来说，也许正在提供一次较为难得的投资机会，建议下周重点关注。