张江高科：创新的盈利模式

　　公司拟以每10股配售2.4-2.9股向全体股东募集资金用于收购集团资产和项目开发建设。方案如获证监会通过，其未来物业面积将增加30％左右。同时大股东目前仍持有可开发面积达1000万平米，具有未来逐步注入预期。

　　目前公司直接和间接投资的创投企业将为公司带来的投资收益值得期待。如公司参股的wind资讯、嘉事堂药业、微创医疗等创投企业都正在谋求上市。若这些企业上市成功，公司择机卖出将带来丰厚的投资收益。

　　假设公司配股方案通过，不考虑公司参股创投企业的投资收益，预计公司08年EPS为0.41元/股，09年EPS为0.62元/股。给予持有评级。

　　杨国华