中国石化：发行不超过300亿分离交易可转债

　　公司将发行不超过3亿张债券，每张面值100元，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的认股权证10.1份，认股权证共计发行30.3亿。债券存续期6年，认股权证存续期2年，初始行权价格19.68元，行权比例2：1，行权期为认股权证存期间最后5个交易日本次发行虽然向原A股股东全额优先配售，但由于中国石化（爱股,行情,资讯）集团承诺不参与，所以仍有近96％的债券会向社会公开发行。东方证券预计，中国石化此次发行债券开盘价格在74元左右，权证上市后的开盘价格在4-5元，此次申购债券的收益率将超过20％，与之前一些公司发行的同类产品相比，由于发行规模较大，预计申购中签率较高，所以整体申购收益率应相对较好中国石化是一体化能源巨头，在石化产品需求快速增长的国内市场拥有庞大的市场分额，从长远看，公司盈利受益于高油价、人民币升值、国内市场需求快速增长等确定因素，目前二级市场估值相对良好的基本面仍具有吸引力，维持买入的投资评级建议机构网下积极申购。

　　王晶，黄栋