宇通客车：预计2007年净利润较上年同期增长50%以上

　　公司发布公告，公司2007年销售客车2.42万辆，其中出口0.33万辆；营业收入78亿元，其中海外收入11亿元。

　　点评：在国内市场，公司是国内客车行业的龙头企业，在大型客车市场占有率超过30%，在中型客车市场占有率超过20%。是行业当之无愧的龙头。

　　2007年前11月，大型、中型客车市场分别同比增长41.92%、24.9%，公司产品所在细分市场处于景气周期。我们预计2008年大型、中型客车细分市场的增速在15—20%左右，公司能够继续分享国内市场景气带来的发展空间。在出口方面，我国客车行业的出口竞争力有了很大提高，我们预计公司2008年的出口数量在5000辆以上。

　　预计公司07、08年EPS分别为0.84元、0.97元，如果考虑公司持有的2000万股中国人寿（爱股,行情,资讯）股权、830万股中国平安（爱股,行情,资讯）股权、800万股江西铜业（爱股,行情,资讯）带来的收益以及公司出售绿都置业50.93%的股权获得的收益，公司08年EPS可超过4元，维持公司“增持”评级。