上实发展：巨资收购哈尔滨项目 战略布局东北

　　公司新设立的全资子公司哈尔滨上实置业有限公司，与哈尔滨爱达投资置业有限公司签订《在建工程转让合同》，以自筹资金6.5亿元人民币收购哈尔滨爱达投资置业有限公司哈尔滨爱建新城河洲街北03地块“盛世江南”在建工程项目。

　　盛世江南项目属于爱建新城项目的四期，爱建新城项目位于黑龙江省哈尔滨市中心道里区松花江南岸，紧邻友谊路，毗邻公路大桥及规划中的过江隧道。盛世江南项目位于整个爱建新城四期的中心部位，占地面积42，110平方米，规划总建筑面积约23万平方米，由一个地下车库和八栋18层至30层不等的普通高层住宅楼组成，计划总投资约13.8亿元。目前，项目住宅楼已经开工建设，达到工程量25%以上，预计于2009年上半年完成竣工验收。

　　评论：本项目地处哈尔滨重要的交通干道，是城市中高端物业的汇集路段。项目以及周边的商业配套设施齐全，仅爱建新城前三期就已经建成并成功招商了将近100万平方米的商业用房，百联、月星等商家均已经入驻，而项目距哈尔滨传统商业中心“中央大道”步行也仅需15分钟。本次收购折算楼面价

　　约2830元/平方米，并且住宅已达工程量的25%，相对目前周边同质新房大都在6000元/平方米以上，本项目未来有望为公司带来丰厚利润。因此，我们认为本次收购有利于完善公司在东北地区战略布局，加快推进房地产开发业务的区域拓展，进一步开拓公司对外项目合作的渠道，提升公司整体经济效益，增强公司可持续盈利能力。

　　考虑到本项目，我们调升公司07年-09年的盈利预测EPS分别为0.20元、0.72元、0.91元，由于公司明确的资产注入以及整体上市预期，多数项目将在08年以后集中进入收益期，维持 “增持”评级。