贵州茅台：提价幅度略高于预期 调高08年每股收益

　　1、意料之中。茅台的市场零售价格在2007年保持着持续上扬的态势，公司最高限价为538元/瓶，而多数市场零售价格已经达到了608-638元/瓶。而且呈现出明显的供不应求的市场特征，在这种情况下，包括经销商在内的很多业内人士都预期公司将在2008年初（春节前或春节后）提高出厂价格，提价幅度在60-80元/瓶左右是很正常的。公司本次提价可以说是意料之中的。公司提价之后每瓶53度茅台的出厂价格大约为428元/瓶，渠道顺差仍然在100元/瓶以上，市场完全能够消化。

　　2、调高公司2008年每股收益预测到3.92元/股。根据公司出厂价格的变化，我们将公司2008年每股收益的预测由3.7元/股（该预测包含了53度茅台出厂价上调了15％的预期）上调至3.92元/股（本次预测中我们将53度茅台出厂价继续上调5％），我们维持对公司的推荐评级。