深交所上市推广部邹雄（图片来源：金融界网站）

　　金融界网站11月17日讯 第三届中国证券市场年会于11月17日在北京威斯汀大酒店举行，金融界网站对本次年会进行了视频及图文直播。以下为邹雄精彩观点。 　　

　　第一，中小企业板的最新情况。中小企业板大家都知道是我们04年5月份由国务院同意证监会同意设立的板块，从现在来看分布推进创业板的一个重要步骤，是现行法律上市不变的情况下在深交所设立监查独立、代码独立的，跟主板相比是一个附属的板块，我们定位作为突出具有成长型的中小企业融资平台，解决中小企业发展当中的重要探索。我们上市的加速年底能够达到两百家，总的市值七千多亿，和目前的主板相比有一些差距，但是速度非常快，新老划断之后发了快140家，从这点来看我们企业的发行上市速度很快，有一个特点换手率比较多，运行市盈率比较高大概70倍，体现了我们目前证券市场比较好的发展态势。国内一些企业的龙头企业，新生的中小企业板块里面有很多优秀的企业，我们为他们提供很多融资平台支持，整体的业绩水平拿中期财务水平来看已经非常优秀了。今年是3840万中期的业绩，比深市主板要好一些。地区分布非常现出它的特点就是东南沿海，主要在江浙一带和广东，我们一直在探讨地区分布特点的背后，这应该是资本市场意识的差距，不仅仅是一个地区经济发展的差距。现在中西部开始动起来了，河南、四川、江西都开始动起来了。据不完全统计，138家中小板的上市公司，有35家公司获得了创业投资基金的支持，大概累计4个亿，市场价值98个亿，这是我们初次投资的23倍，创业投资在资本世上上至少在中小企业板得到一定的支持，未来随着中小企业板的继续做大做强我们的创业投资也有很大的机会。 　　

　　第二，中小企业板的监管与创新。我们有几个方面的方针，首先在新兴转轨的市场特色，上市公司诚信水平比较低，中介机构执业不规范，业绩造假、利益输送、内幕交易、市场操纵等等，严重挫伤了投资者的信心。我们的目标是做一个诚信规范和透明的板块，这是我们的一些方针。具体的措施有几个，我讲几个比较重点的创新，对我们的板块走势有一个很好的把握。 　　

　　首先我们搞了一个核心诚信建设，每个上市公司敲定之后，所有的董事长、高管到深交所做一个诚信讲座，诚信教育是我们以前都没有做过的，主板都没有做过的，我们是第一个，还颁布了很多规则包括诚信建设指引、保监工作指引等等系列的规则，我们要推动和引导上市公司诚实守信。还有从严查处，江苏琼花等四家公司受到公开谴责，还有很多通报批评和监管。把这些违规行为和处分计入诚信档案向社会公开，加强社会监督，这是从严查处。还有信息披露做了一些强化和创新，率先实现业绩快报，减少杜绝信息披露的操作，率先实施披露，如果重大事情突然被发现了，立刻停牌，盘中披露，都是增加信息的对冲度，这些都是中小企业板和其它市场不同的地方。还做了一些公平信息披露的尝试，因为基金、机构投资者比其它有可能得到信息。还有一个配套的措施，交易所而言最大的处罚就是退市而不是公开谴责，允许你上市，允许你退市，我们主要是强化了优胜劣汰，退市核心不仅仅是以前的亏损问题了，如果出现了关联方占用资金、大额对外担保等，如果出现这些情况，要求你退市。我们把中小企业板做到诚信之板、规范之板。 　　

　　第三，潜在的多层次的上市资源是非常丰富的，我们从各种数据来看，我们的企业加速非常快，我们国家的GDP每年以9%点多的速度增加，很多企业我们感觉是一茬又一茬成长壮大，工业企业20多万，有限公司、股份公司，科技部做了一些合作，把各个高新园区的企业做了调查，前面高新区收入超过一亿元的有三千多家，这里面可以看出上市公司的资源不缺，多层次资本市场的建设是有基础的，特别是无线通信基础、互联网技术的逐步成熟以及第三次革命浪潮的高涨，现在的新经济、现代服务业应运而生，也是我们未来资本市场很重要的一些上市资源。多层次资本市场的建设我们做了积极的探索，目前主要培育蓝筹股市场，包括中兴通信、万科，做大做强继续利用资本市场的优势大力发展中小企业，对创业板积极研究、适时推出，我们还有一个整合代办系统进行完善。 　　

　　多层次资本市场国外是有经验的，多层次资本市场之后还有多层次的企业，企业是处于不同阶段的，需要不同阶段有不同的策略相适应。我们深交所积极探索如何在主板市场、中小板市场、创业板市场等之间形成有许多层次的市场，特别是创业板市场正在筹备之中。

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