前三季度，公司主营业务收入和净利润大幅增长，远超过市场预期。报告期内，国家宏观经济仍保持强劲上升势头，GDP和固定资产投资依然维持较高幅度。据国家统计局公布的前三季度经济运行数据，前三季度我国GDP同比增长11.5％，固定资产投资同比增长25.6％。这为公司的发展提供了有利的宏观环境。公司在重卡市场、工程机械市场、大型客车市场均出现了迅猛增长，从而带动了公司发动机业务的增长；而公司控股子公司陕西重汽、陕西法士特齿轮基于同样的原因，都出现迅猛增长，致使本公司报告期内盈利大幅增加。

　　前三季度，公司实现营业收入217.18亿元，同比增长68.45％，实现净利润14.45亿元，同比增长124.5％，每股收益2.78元（扣除非经常性损益后的每股收益为3.03元），远超过市场预期。其中第三季度实现营业收入63.78亿元，同比增长50.82％，实现净利润4.71亿元，同比增长128.6％。前三季度每股净资产9.57元，净资产收益率为29.03％每股收益高于市场预期，继续维持推荐的投资评级。前三季度每股收益为2.78元，远超过市场预期。假设第四季度每股收益与第三季度持平，则2007年每股收益为3.68元；2008年按30％的增长速度，则每股收益为4.78元。如此，公司2007年、2008年动态PE为26.55X、20.44X。考虑到公司未来的高成长性和较强的股本扩张能力，我们给予公司2007年35-40的PE，则公司的合理股价区间为128.8-147.2元。

　　我们继续维持“推荐”的投资评级。