公司07年1～9月稀释每股收益0.59元，基本符合我们的预期。由于青岛制造场地尚未全部投产，运行费用较高，加大了公司营业成本，使三季度净利润同比下降。随着青岛制造场地二期项目的全面投产，以及MODEC项目在青岛场地建设工作的逐步开展，我们预计四季度将有所改善。

　　平均水深300米的流花油田复产标志着公司在深水工程领域取得了突破，在技术、人员、组织各个环节都具备了向深水市场进军的能力，为公司赢得了国际声誉，对公司未来发展意义深远。

　　公司青岛场地二期项目进展顺利，计划年底实现全面投产。深水铺管起重船、浅水铺管船项目有序运行。30，000吨下水驳船项目总体进度已经达到70％，符合计划进度。7，000吨船顺利出坞，总体进度基本符合建造计划。上述装备按时投产将大幅提高公司的作业能力，为公司分享行业景气，提升公司业绩打下坚实的物质基础。

　　我们预计公司07、08和09年每股收益分别为1.14元、1.34元和1.85元。考虑到公司所在行业的高成长性和公司在国内海上油气工程服务领域的垄断地位，我们维持公司“强烈推荐”投资评级。