截至2007年9月30日，浦发银行（爱股,行情,资讯）总资产为8，444.15亿元，较06年末增长22.49%。2007年1-9月，浦发银行实现营业收入183.10亿元，同比增长35.13%；实现净利润39.23亿元，同比增长59.45%。以2007年三季度末总股本计算，浦发银行前三季度基本每股收益为0.90元。

　　贷款结构调整提高利差

　　截至2007年9月30日，浦发银行贷款规模达到 5，380.46 亿元，较 06 年末增长 16.74%。其中，短期类和中长期类贷款分别增长 24.15%和 25.48%；而贴现类贷款减少 49.56%，占贷款总额比重由 06 年末的10.21%降低到 07 年 3 季度末的 4.41%。贷款结构调整提高了浦发银行的净利差，这为净利息收入快速增长起到积极的推动作用。

　　手续费收入占比仍然较低

　　2007年1-9月，浦发银行手续费净收入实现10.32亿元，同比增长66.67%。由于前期基数较低，净手续费收入占比提高1.07个百分点后仅为5.63%，在上市全国性商业银行中处于较低水平。

　　资产质量继续提高

　　截至2007年9月30日，不良贷款率为1.61%，较06年末减少0.22个百分点。在优良贷款中，正常类贷款占贷款总额比重较06年末增加1.14个百分点，达到96.54%；关注类贷款占比减少0.92个百分点，为1.85%。关注类贷款占比降低了不良贷款率的波动风险，浦发银行资产质量持续提高。

　　实际所得税率最高

　　2007年1-9月，浦发银行实际所得税率为51.50%，较去年同期增加11.42%个百分点，这一比例在上市银行中仍处于最高比例。考虑到员工薪水抵税和两税合并的积极影响，浦发银行的实际所得税率在08年将有大幅度下降，届时公司的业绩也将得到释放。

　　我们维持浦发银行07—09年EPS：1.23元、2.03元和2.71元的盈利预测，维持“增持”评级。