盈利预测及投资建议预计今年主要结算华发新城三期等，明年结算单位主要为新城四期、九洲花园、世纪城一期及中山华发生态园项目等。

　　预计今年公司实现主营业务收入约19亿元，实现净利润3亿元，同比增长111.07％，实现每股收益0.950元；2008年实现主营业务收入约33亿元，实现净利润约5.44亿元，比上年增长81.21％，实现每股收益1.722元。

　　我们给予公司市场平均的估值水平，其合理价值为54.69元，给予“持有”评级。

　　公司现有项目情况公司目前共有9个项目，分别位于珠海、中山和重庆三地，项目总占地面积为329.80万平方米，总建筑面积为469.57万平方米（以上数据不含未结算的华发新城三期剩余面积）。

　　公司目前房地产开发原则为立足珠海，面向全国。在全国范围内寻找与珠海气候、环境等类似的二线城市作为扩张目标。这一原则建立在熟悉的地域可以通过复制从而降低新城市拓展风险的考虑之上。

　　公司竞争优势公司是珠海最早从事房地开发经营的企业，1994年取得国家一级房地产开发资质。公司开发房产十分重视房产的质量和设计，曾多次获得建设部、广东省和珠海市的奖励，“华发”房产品牌在珠海房地产市场享有良好的信誉和形象。2006年公司房地产销售金额占珠海市住宅销售金额的20％。

　　公司增发情况8月，公司公布了融资方案：公司拟向原股东增资配股，按照10股配3股的比例向全体股东配股，预计募集资金30亿元，拟全部投入华发世纪城二期、三期和四期项目。预计增发在明年一季度完成。