近日，沪深交易所分别就上市公司的停牌制度作出修改与完善。其中，上交所规定，从9月18日起，沪市上市公司在长期停牌期间必须在每周一发布公告说明引发停牌事项的进展。而深交所则对《股票上市规则》进行了最新修订，其中，停牌制度将发生重大改革，例行停牌将大幅度减少，取消年度报告、股东大会及一般临时公告的例行停牌，突出警示性停牌。

　　一直以来，上市公司的停牌制度深受市场的病诟，上市公司的停牌与复牌，甚是混乱不堪，该停牌时没停牌，不该停牌时却又乱停牌，投资者对此意见甚大。所以，此次沪深交易所对上市公司停牌制度作出进一步的修改，确实很有必要。

　　那么，上市公司的停牌制度是否就此走向完善了呢？照直说，笔者对此不敢抱有奢望。换一句话来说，仅凭沪深交易所对上市公司停牌制度的一纸修改，就试图改变上市公司停牌现象混乱的局面，恐怕并不现实。因为一个很明显的现实是，就在沪深交易所停牌新政出台前后，股市里某些不规范的停复牌现象仍然在继续上演着。如最明显的，就是*ST金泰（爱股,行情,资讯）的停牌，这实际上是一次迟到的停牌。

　　之所以说*ST金泰的停牌是一次迟到的停牌，这首先是指今天（9月20日）*ST金泰的停牌公告而言的。经过9月12日、13日的大换手之后，尤其是9月13日*ST金泰的股价由跌停到涨停，但从9月14日开始，*ST金泰股票就被停牌了。而且，从*ST金泰公司的公告里，从上市公司指定的信息披露的专业媒体上，投资者都无从知晓*ST金泰股票被停牌的原因。直到今天，该公司才发布停牌公告称：公司于2007年9月19日收到上海证券交易所（下称：上交所）有关函，因公司股价走势异常，同时公司存在定向发行股份拟收购资产尚未经中介机构确认，定向发行股份方案尚未完整披露并提交股东大会审核等重大不确定事项，上交所要求公司董事会就影响股价的重大不确定事项及其消除时间向大股东及相关方问询并确定，在重大不确定性事项消除之前，上交所将对公司股票实施停牌。在该公告里，*ST金泰还表示，公司将就上述事项问询大股东及相关方，待重大不确定事项及其消除时间得到确认后，公司将及时回复上交所上市公司部，并按要求进行披露，同时申请股票复牌。从公告的内容来看，*ST金泰股票9月14日以来的停牌是合情合理的。可为什么9月14日开始的停牌直到9月20日才有一个说法呢？

　　不仅如此，就*ST金泰9月14日以来的停牌来说，本来也就是一个迟到的停牌。因为从*ST金泰资产注入的进程来看，该公司7月9日根本就不该复牌，更不该有随后46个交易日的交易，以至弄得该股股价暴涨暴跌，给股价带来了不必要的波动，给投资者带来了不必要的损失。之所以认为*ST金泰7月9日本不该复牌，这是因为，*ST金泰7月9日的复牌是在新恒基注入资产未完成审计、评估的情况下复牌的，*ST金泰当时的公告明确表示“公司拟于2007年8月底前完成审计、评估等工作。”而既然各项审计、评估工作都没有完成，这就意味着注入的资产存在某种程度上的不确定性，既然如此，那又为何不等到审计与评估工作完成之后再复牌呢？而且就在7月9日，*ST金泰复牌的同一天，辽宁省建设厅就在其网站发布了《关于对东北世贸广场工程建设项目违法违规行为处理情况的通报》。辽宁省建设厅称，“该工程建设项目抗法施工，情节严重，性质恶劣”。7月13日，新华社沈阳分社就曾对东北世贸广场“停工”一事进行报道。所以，7月9日的复牌根本就是不应该的。如果没有了7月9日的复牌，又何来的随后的暴涨暴跌呢？因此，从这个角度来看待*ST金泰的停复牌，9月14日的停牌不仅仅只是迟到的复牌，甚至还是亡羊补牢之举。

　　停复牌制度实际上是股市监管的一个重要组成部分，它直接关系到投资者的利益得失。因此，透过*ST金泰迟到的停牌，笔者衷心希望我们的监管部门能以投资者的利益为重，切实把好上市公司停复牌这道关，把好股市监管这道关。