资产重组是股市永恒的题材，最近市场对于这一题材的炒作也是如火如荼。不过，这一题材总是充满变数，昨日证监会就专门发布6个重要文件对上市公司并购重组、非公开发行股票进行规范。那么，这对于资产重组股会带来怎样的影响呢？

　　概念炒作将遭打击

　　在许多投资者的眼里，资产注入几乎等同于上市公司股票价格飞涨。近期市场上连续涨停的股票，基本上都与资产重组有关，但投资者往往忽视的是，不少股票在重组消息兑现后出现“见光死”；而资产注入落空，或是注入资产低于市场预期的更是股价的大幅下跌。

　　“有些公司借重组之名，却拿些烂资产装进来，借机炒作，使其连续涨停。”这样的现象，是证监会主席尚福林此前批评的股市怪现象之一。这样的例子随处可见，细心的投资者已经注意到，最近安源股份（爱股,行情,资讯）、东北制药（爱股,行情,资讯）、华泰股份（爱股,行情,资讯）等股在公布重组消息后都遭遇了“见光死”。此外，注入资产低于市场预期的东方集团（爱股,行情,资讯）最近更是连续大跌，重组方案被否决的东软股份（爱股,行情,资讯）在本周两个交易日里的最大跌幅更是超过20%。

　　对于“见光死”的现象，申银万国策略分析师安昀分析说：“在当前的市场中，由于信息不对称，不少股票在公布资产注入前就已经被市场爆炒，其股价往往翻番。当消息兑现后，一些注资低于预期的公司遭到获利盘的甩卖也就不足为奇了，更不要说那些纯属为了推动股价的注资方案，其结果无疑是大幅下跌。”

　　实质性重组股受追捧

　　“真正的重组将使投资者受益。”对于证监会的新政策，广州博信研发部经理彭德贤显得很乐观，“当看似不错的重组方案公布后，中小投资者蜂拥前来，但往往他们却成为了最后的接棒者，这样的现象完全违背‘三公原则’。而现在，证监会规定在股价敏感、重大信息公布前20个交易日内涨幅超过20%的，将查证是否有内幕交易行为，一旦查实有内幕交易，那么最终的结果很可能是方案不能获得批准。因此，为了获得批准，消息提前走露的现象将大大减少，见光死的现象也将随之减少。对于中小投资者而言，将获得和机构投资者对等的机会。”

　　此外，分析人士还认为，在证监会的新规定之下，上市公司大股东只有把真正的优良资产注入上市公司才能获得批准。从这一点讲，将为公司带来长期的业绩保证。因此，有实质性重组题材的股票将越发受到市场的追捧。(本报记者 刘泰山)