锡业股份（爱股,行情,资讯）上半年实现营业收入36.89亿元，同比增长89.48％；实现净利润2.6亿元，同比增长684％，若与按新会计准则调整后的2006年半年度净利润4516万元相比，同比增长475.39％。实现每股收益0.484元。

　　锡价格上涨以及产品增长使得公司业绩持续增长。上半年公司锡锭外销价格同比上涨31.52％，内销价格同比上涨32.10％；产品产量方面，完成锡铅等金属总量49397吨，同比增长22.66％；完成锡化工产品5236吨，同比增长33.43％；完成锡材产品7338吨，同比增长14.32％。上半年，公司产品结构继续向深加工优化，锡材和锡化工产品已经占到主营利润的32.4％。

　　推动锡价上涨的主要原因有以下几点：一是锡重要生产国印尼对国内行业的整顿，限制锡产量大幅度增长；二是欧洲电子元器件焊接点环保要求无铅化，锡成为替代金属；三是伴随经济增长，需求自然增加；此外，伴随着全球性的通货膨胀，基本产品价格自然上涨。从三季度开始，国际锡期货价格继续上涨，国内现货市场价格强于期货价格。根据有色金属供应网信息，从国家统计局云南调查总队了解到，2007年8月，云南有色金属冶炼及压延加工产品出厂价格同比上涨29.2％，涨幅比7月提高5.2个百分点。涨幅在10个百分点以上的品种有12种，其中精铋上涨221.8％，铅成品材上涨106.7％，镍上涨81.6％，铅上涨80.2％，锡成品材上涨68.7％，锡上涨65.3％，金属锗上涨25.3％，工业硅上涨21.4％，铂族元素冶炼上涨23％，冰铜上涨14.6％，锑上涨10.3％，黄金及冶炼产品上涨10.2％。预计在以上因素的影响下，锡价将继续走高。

　　公司的后期看点主要在于：湖南郴州锡矿一期2000吨在2007年底达产，预计2008年将为公司贡献锡矿1600-1800吨；随着新产能的投产，大屯矿后期将增加4600吨锡和4000吨铜；公司的深加工业务在技术、产量等方面有提高的空间。在现有锡价水平下，且考虑到当前市场形势，我们暂给予公司股票“谨慎推荐”的投资评级。