⊙本报记者 但有为　　 　　 　　

　　继向投资者交出一份靓丽的半年报后，工行再度传出喜讯：截至8月底，该行托管资产规模一举突破1万亿元，达到10868亿元，成为国内首家托管资产规模突破万亿的商业银行。　　 　　 　　

　　不到十年时间，工行托管资产规模如何从零到突破万亿大关？工行今后在托管业务上又有何发展规划？上海证券报(以下简称“上证报”)专访了工行资产托管部总经理周月秋。　　 　　 　　

　　上证报：能否介绍一下工行托管业务发展的大致情况？以及各个板块的发展情况？　　 　　 　　

　　周月秋：从1998年正式托管国内证券投资基金开始，在十年不到的时间里，工行的托管额就已经突破1万亿。工行目前人均托管资产达到100亿，我没有精确计算，这或许是一个全球记录。但是，我很清楚，从总额上看，工行与纽约银行等国际大型托管银行相比，还是百倍以上的差距。　　 　　 　　

　　具体来看，基金托管额从去年年底的2683亿增长到今年8月底8400亿，是增长最大的一项，保险从1000多亿增长到8月底近2000亿，年金从不到100亿增长到8月底150亿，QFII、QDII变化也比较大。主要的品种是这些，当然，券商理财、信托计划还有一些。　　 　　 　　

　　上证报：跨境资金托管难点在哪里？　　 　　 　　

　　周月秋：在跨境投资过程中，最难的是法律，不同市场对投资的法律是不一样的。第二个难点是税收。第三应该是会计准则。第四个是技术上的东西，包括一些不太活跃的交易产品的处理。还有，投资业绩的比较虽然有一个国际投资业绩比较基准，但并不是每一个市场都在用。　　 　　 　　

　　上证报：保险资金全托管已经开展两年多了，目前进展如何？　　 　　 　　

　　周月秋：截至目前为止，中小公司基本上实现了全托管，部分大型保险公司还没有。可能是因为大型保险公司不仅规模非常大，而且把不同的产品都托管起来的话，对技术、服务、人员的要求都非常高，不排除其中也有成本问题。　　 　　 　　

　　尽管如此，我觉得保险公司支付这些成本其实是合算的事情，这不仅是因为资产托管的费率并不高，而且托管银行提供包括会计、核算、估值、结算、绩效评价、风险控制等在内较为广泛的服务，这对于一个保险公司提高他的价值，提高他在投保人的公信力是有意义的。如果所有的大型公司都推行全部托管，他就可能爆炸式的增长。　　 　　 　　

　　上证报：在基金、保险、年金几个板块中，哪个板块的发展空间大？　　 　　 　　

　　周月秋：我认为，发展空间哪个都比较大。从增速上看最快的可能是年金，第一是因为它现在的基数比较小，工行托管了1/3以上的年金，也才150亿左右；第二是许多大型企业事实上还没有动作，而且年金规模有个积累效应。　　 　　 　　

　　讲规模，应该是基金，我行从今年年初的2683亿到8月底的8400亿，基金的托管已经有了接近两倍的增长。　　 　　 　　

　　讲扩张应该是保险资产托管，保险业如果按照保监会要求实行全托管的话，它的扩张可能是爆炸性的。　　 　　 　　

　　不是讲盈利，也不是规模，而是讲技术，对托管业务影响最大的，应该是QDII。　　 　　 　　

　　上证报：工行对托管业务有何目标要求？您预计到年底托管规模会达到多少？　　 　　 　　

　　周月秋： 我特别希望托管业务创造的利润占比在未来达到5%，至少我个人把它当作一个努力的目标，我们现在是1%，到年底的话，估计可能超过1%。　　 　　 　　

　　我是这样看的，如果市场没有太大的变化，托管规模估计有可能达到1.2万亿人民币，如果达到这样的规模，收入也必然会有进一步的增加。　　 　　 　　

　　上证报：股指期货的推出已经到了最后的准备阶段，目前工行在托管上的准备情况如何？　　 　　 　　

　　周月秋：事实上，股指期货对托管工作是一个很大的挑战。因为工行托管基金涉及的公司和基金的类别非常多，参与股指期货的可能性也比较大。股指期货的估值方式和现货交易有非常大的差异。现在我们在核算和估值上都做了较为充分的准备。成立了专门的项目小组，小组由运作中心牵头，相关处参加，主要解决核算和估值的原则，以及这些原则的实现技术。目前正常的交易处理问题基本准备充分。另外，由于交易方式改变，结算代理人也不同以往，比如有的机构的交易可能要通过期货公司，这样清算渠道和路径都会发生变化。作为托管人，就需要适应这样的变化，做好准备。

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