中金公司认为，公司增资控股神火铝业是利好。神火股份（爱股,行情,资讯）此次向神火铝业增资，获得对神火铝业的控股权，符合原来对神火股份整合集团公司电解铝资产的预期。整合进程快于预期：原来预计在2007年底完成对集团公司电解铝资产的整合，2008年开始贡献利润。现在公司即启动整合，预计9月底完成交割，第四季度即正式并入上市公司财务报表。

　　此次神火股份对神火铝业增资入股之后，持有神火铝业45.05％的股权。按照现在《企业会计准则－合并财务报表》的有关规定，神火铝业将会纳入到神火股份的合并财务报表范围。此次增资控股神火铝业将显著利好上市公司。

　　神火铝业具有很强的盈利能力，1～8月份实现净利润33879万元，估算全年净利润大约50819万元。

　　提高2007～2008年EPS预测：由于神火铝业的注入时间早于原有预期，按照2007年注入后实际贡献3个月利润贡献，大致相当于增加EPS0.115元。

　　另外煤价走势也相当强劲。将2007年上调到1.48元。2008年EPS调整为1.93元，其中煤炭1.24元，电解铝0.70元。投资评级调整为审慎推荐。

　　自从中期业绩发布之后，公司股价又有了超过40％的上涨。按照煤炭公司38.9倍的平均市盈率，电解铝业务26倍PE来计算公司目标价，神火股份可以达到66.4元，相比于目前的股价，还有空间。

　　目前前十大机构持有该股流通股43％，机构中长线看好。

　　该股日前跟随大势快速大幅回调至10日均线，后市在20～30日均线附近可考虑择机介入。（丁斌）