招商证券分析师卢平认为，以10.6亿元收购神火铝业45.05％的股权后，神火股份（爱股,行情,资讯）08年EPS将因此增厚27％，至2.29元。公司08年业绩大幅增长在于电解铝全年达产及产量翻番，09年将受益于煤炭产量翻番。预计07-09年每股收益分别为1.55元、2.29元和3.35元，同比增长92.12％、48.16％和46.1％。按照煤炭业务30倍PE及电解铝25倍PE估值，以08年业绩计算公司合理估值为64元，以09年业绩计算为95元。维持“强烈推荐-A”的投资评级。

　　控股神火铝业后，公司将拥有20万吨电解铝及50万千瓦配套电厂。神火铝业主要经营性资产包括年产20万吨电解铝生产线，以及与其配套30.5万千瓦的自备发电机组。公司投入19.5万千瓦电厂后（实物出资），神火铝业电厂达到50万千瓦，电解铝所需电力完全自给，既解决了既有的关联交易，又构建了完整的电-铝产业链。研究员预计，07年和08年神火铝业增加公司EPS分别为0.14元和0.49元。

　　此外，年底建成沁澳铝业后，公司电解铝产能将达到36万吨（配套50万千瓦的自备电厂），同时煤炭方面在建项目较多，09年公司煤炭权益产量将达到918万吨，是06年产量408.62万吨的2.25倍。