海通证券发表报告指，星新材料（600299）（爱股,行情,资讯）发布关于控股股东蓝星集团引进战略投资者黑石集团事宜的公告，其意义在于告诉股东：蓝星集团的有 机硅业务和其它业务在稳步推进，未来注入星新材料的资产更加优良。 　　

　　报告又认为，此次控股股东引入战略投资者不会对星新材料的盈利很快带来影响，因此，处于谨慎考虑，维持此前的盈利预测，即摊薄后07－09年每股盈利分别为1.20元、1.79元和2.36元。考虑到公司在有机硅行业中的地位、未来资产注入的强烈预期和高成长性，给予公司08年40倍的市盈率和2009年30倍的市盈率，这样计算公司的估值区间为70.8－71.6元，维持买入的投资评级。 　　

　　而公司的主要不确定因素是主要产品的周期性波动；未来资产注入的节奏。 　　

　　黑石入股蓝星缓解资金压力 　　

　　报告指，黑石的入主给蓝星集团缓解了资金压力，远期有助于提升管理能力。蓝星集团作为中国化工集团旗下最重要的子公司之一，其定位非常清晰，就是专注做以有机硅为主的新材料行业，保证其在国内有机硅行业中的龙头地位，同时向国际巨头发起冲击。 　　

　　星新材料作为蓝星集团旗下最大的子公司，定位就更加明确了。此前，蓝星集团就已经宣布收购罗地亚的有机硅业务。 海通证券在7月份的调研简报中指出，中国有机硅企业做大做强的一个重要方向在于向下游 有机硅产品方向延伸，增加产业链，提高附加值目前，蓝星旗下公司中星新材料的业绩最好， 融资能力也最强。但目前星新材料的净资产只有1.559亿万元（未考虑此次增发），目前以 39.06元的高价也仅仅融资16.44亿元左右，仅仅收购集团收购过来的罗地亚有机硅资 产就需要2次以上。而对于有机硅深加工业务，蓝星现在不努力向这一方向努力，未来不要说在世界有机硅行业占有一席之地，在国内的龙头地位都有可能被其它公司超越。因此，蓝星集团适 时引进战略投资者，远期有助于提升公司的管理能力，近期则缓解公司资金的瓶颈。