中国联通（行情,资讯）(600050)近日表现强劲。近期有媒体报道3G牌照将于年底发放，最迟08年初。3G牌照极有可能在奥运之前出台，理由有：1、4G、Wimax等技术留给中国发展3G的时间已经不多了。如果留到08年奥运后，距离4G全球标准出台只有两年，时间非常紧迫。2、TD-SCDMA仍在建网，预计4季度放号。十七大之后关于3G与电信行业重组的决策会进一步明朗。

　　近期市场对行业重组方案的预期逐步从四合三转移到四合二。即重组成“中国移动+中国网通”、“中国电信+中国联通”两家运营商。四合二的逻辑在于，中国政府的整体策略已经逐步从做大到做强。四合二比四合三更有利于电信运营商做强和走出国门。这对中国联通是个重大利好。首先，跟四合三方案相比，中国联通是跟实力更强的固网运营商——中国电信合并。其移动网络后续的发展平台更强，因而重估的价值应该更高；其次，从长期竞争远景看，四合二的情况下，行业长期竞争的激烈程度肯定比四合三的激烈程度低很多。

　　分析师廖绪发将公司07、08年的每股收益预测提高到0.227元和0.294元，分别同比增长32%和30%，将建立在四合三的前提下的分拆重估价值提高到12元左右，给予推荐评级。总体而言，公司持续改善的盈利，提高了投资的安全边际。十七大前后关于行业重组的消息会比较多，从而构成股价表现的催化剂。