一、收盘评述

　　周五，沪市开盘5381.19点，冲高5405.36点、下探最低5269.25点、收盘于5277.18点、跌116.48点、跌幅2.16%、成交1886亿元、有177家上涨、有669家下跌。深成指开盘17986.88点，冲高18052.37点、下探最低17649.09点、收盘于17674.10点、跌399.66点、跌幅2.21%、成交1034亿元、有150家上涨、有515家下跌。沪市B股开盘330.68点、最高333.94点、最低328点、收盘332.89点、涨0.97点、涨幅0.29%、成交13.3亿元。深证B指开盘734.37点、最高737.94点、最低727.67点、收盘733.18点、跌6.05点、跌幅0.82%、成交8.6亿元。

　　盘面观察：央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，加上胡主席对台海问题发表强硬讲话，这些消息使大盘早盘小幅低开，上午在银行股的带领下一度震荡反弹，但午后逐波走低，尾市出现加速下跌，成交量较周四有一定程度的放大。指标股大都有一定的跌幅，对指数拖累较大。热点比较散乱，汽车、水务板块相对较强，房地产板块在万科大幅下跌的影响下整体走势较弱。市场经过近3周的连续涨升后，首次出现明显下跌的走势，并跌破5日均线，而且个股出现较大跌幅。市场下跌有部分原因是周末因素，由于市场在高位，心态出现不稳迹象。但市场整体形态并没有破坏，向上的大趋势仍应得以延续。

　　二、要闻解析

　　（一） 央行发威上调存款准备金0.5%至12.5%

 

中国人民银行6日宣布，为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年9月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。并在9月7日发行1500亿元定向央票。

 

[金融界简评]：这次央行可锁定超过3000亿元流动性。我们认为这次大举动用数量工具，一方面是考虑到9、10月份共有近8000亿元央票到期，对冲压力巨大；另一方面，经过连续加息，目前境内人民币贷款利率已高于美元贷款利率。不过由于实际负利率格局没有变，无论上调存款准备金率还是加息，都难以动摇市场的预期和长期趋势。

 

　　（二） 尚福林：中国股市并非发展太快

 

尚福林昨日在大连表示，将适时推出股指期货，而第一家在交易所挂牌的公司债即将发行。

 

另外中国股市并非发展太快，而是市场要求监管层更多地做好工作弥补基础性建设的缺陷。他还表示将加大严查违规资金入市的力度，防止热钱流入证券市场。

 

[金融界简评]：这与尚福林上次讲话一脉相承，即加强监管。不过整个发言的基调都是在肯定证券市场目前的发展。另外加强监管是“利好”而非“利空”，毕竟规范是为了发展，而不是打压。

 

　　（三） 证监会定义市场操纵八宗罪

 

正在试行的中国证监会《证券市场操纵行为认定办法》共规定了连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢先交易、虚假申报、特定价格、特定时段交易等8类市场操纵行为的认定。

 

有关人士介绍，前述8类行为可以再进行细分，其中连续交易、约定交易和自买自卖系《证券法》第77条中予以明确规定的，《办法》进一步细化了相关认定标准，而后5类行为，则属于监管机构根据《证券法》第77条第四款“以其他手段操纵证券市场”的规定，结合我国市场运行中发现的问题，予以扩展规定的内容。“可以发现，证券法规定的3类操纵行为，在法律颁布之后出现的频率越来越低，而新的5类操纵行为，则是对市场上逐渐出现的新的操纵手段的极富针对性的规定。”

 

[金融界简评]：相比其他市场而言，证券市场对价格信号及供求关系的反应更加敏感，因此，以不当手段影响证券交易价格和交易量，扭曲价格信号和供求关系，会对证券市场的秩序产生严重干扰，这里就需要投资者越是在行情火爆的形势下，对非正常渠道的信息保持清醒，理性投资，分享经济成长的收益。

 

　　（四） 港股直通车方案即将确定 3行3市成试点

 

记者昨天从权威人士处了解到，港股直通车的试点地区除此前确定的天津外，将再加入上海和深圳两地，而参与的试点银行也将从中行扩大至三家。据透露，有关机构将视试点的情况逐步在全国推开。但门槛是否最终定为30万元，以及正式开通直通车的时间仍然未定。

 

[金融界简评]：港股直通车是把双刃剑，对A股市场意义重大。不单扩大内地投资渠道，有效平抑A股市场过度投机炒作，强化投资理念，而且这一举措有助于平衡国际收支。方案不会拖延太久，因为即使没有直通车，相信透过各种渠道进入香港股市的资金已达4000亿元。

 

　　（五）中海油服首发9月10日上会 中海油系回归启动

 

金融界网站9月6日讯 根据发审委第120次工作会议公告，中海油田服务股份有限公司首发将于9月10日上会。

公司本次拟发行不超过8.2亿股，募集130.92亿元，发行后总股本不超过4,815,320,000股，其中A股不超过3,280,468,000 股，H股1,534,852,000 股，保荐人为中国国际金融有限公司。

 

[金融界简评]：中海油服是我国第三大石油巨头中海油旗下三上市子公司之一，也是中海油系回归A股的先行军。该公司主要提供我国近海的油田服务。中海油曾被看作红筹回归内地第一股，此次启动可以初步视为中国证监会对红筹回归内地开闸。