一、收盘评述

　　周四，沪市开盘5336.67点，冲高5412.32点、下探最低5314.34点、收盘于5393.66点、涨82.94点、涨幅1.56%、成交1670亿元、有520家上涨、有320家下跌。深成指开盘18089.54点，冲高18225.61点、下探最低17951.78点、收盘于18073.76点、涨71.76点、涨幅0.40%、成交876.1亿元、有391家上涨、有262家下跌。沪市B股开盘329.21点、最高333.84点、最低329.21点、收盘331.92点、涨3.60点、涨幅1.10%、成交8.7亿元。深证B指开盘738.01点、最高741.37点、最低735.59点、收盘739.23点、涨1.20点、涨幅0.16%、成交7.2亿元。

　　盘面观察：周四大盘小幅高开后震荡上行，成交量较周三有所放大。四季度电信系统可能重组的市场预期继续刺激中国联通（行情,资讯）大涨，盘中突破9元整数关口，中国石化（行情,资讯）再创新高，银行股也有表现，华夏银行（行情,资讯）涨停，在权重股的集体作用下，指数盘中突破5400点的整数关口。个股板块方面，钢铁、发电设备表现强劲，其它热点比较散乱。尽管指数突破5400点整数关口，但市场人气比较谨慎，仍有一批个股下跌，而且成交量并没有跟上指数的涨幅。市场在震荡中不断创出新高，指标股的强势继续提高整个市场的估值水平，后市仍有很大可能在震荡中盘升。

　　二、要闻解析

　　（一）证监会坚决打击内幕交易和市场操纵行为

　　为加大打击证券市场内幕交易和市场操纵违法犯罪行为的力度，提高证券期货监管系统稽查办案能力，促进证券市场稳定健康发展，中国证监会近日就内幕交易和市场操纵案件调查及认定组织了专题培训。中国证监会党委副书记、副主席范福春在培训班讲话中指出，近一段时期以来，证券市场十分活跃，违法违规现象有所抬头，内幕交易案件增多，操纵手段花样翻新，严重扰乱市场秩序，损害广大投资者利益。对此，必须依法严厉查处，坚决遏制案件高发的态势，确保资本市场健康稳定发展。

　　范福春指出，必须以高度的使命感和责任感，认真履行法律赋予的职责，秉公执法、铁面无私，大力查处内幕交易和市场操纵行为。一是要系统学习内幕交易和市场操纵认定办法，不断提高专业素质。证监会已在法律规定的基础上，借鉴发达市场经验，针对目前市场情况，进一步制定了内幕交易和市场操纵的认定标准。《内幕交易认定办法》对内幕人的认定做了细化，补充了内幕人、内幕信息的范围，对当然内幕人、法定内幕人、规定内幕人和其他途径获取内幕信息者的举证责任进行了合理划分。《市场操纵认定办法》将一些典型的操纵手法，如虚假申报、抢先交易、蛊惑交易、特定交易、尾市交易操纵等行为纳入了认定范围。这两个《办法》已试行一段时间，对调查、认定工作起到了积极推动作用，证券稽查干部要结合实际，认真学习并用以指导实践，使调查、认定工作更准确、严谨、有效。二是要充分发挥协同作战的体制优势，不断提高反应速度。在合理分工的基础上，统一指挥，密切协同，形成证监会机关、证券交易所、派出机构“三位一体”的执法体制，抓紧落实各项确定的重点工作。同时，证券执法部门要积极研究更好地配合公安、司法部门开展工作，共同建立适应我国资本市场需要的执法协作体制，提高对证券违法犯罪行为的查处效果。三是要坚定信念，不断提高办案水平。坚持以事实为根据，以法律为准绳，每一个调查事项，都必须严格依法进行，做到认真、准确、细致，务必办成铁案；要牢固确立“敢”字当头依法办案的理念，在实践中提高战斗力。

　　[金融界网站简评]：目前资产注入、重组是这轮牛市的最重要的投资主题之一，内幕信息自然会增多。我们注意到前期证监会稽查系统大规模招聘人员，高法也开始受理内幕交易和市场操纵案件，建议投资者密切留意上述办法的执行力度。

　　（二）尚福林：四方面措施推进中国资本市场稳定发展

　　新华网北京9月5日电（记者 陶俊洁 任芳）中国证监会主席尚福林近日表示，推进资本市场的改革开放和稳定发展，必须不断加强资本市场基础性制度建设，完善市场结构和运行机制。

　　就推进资本市场稳定发展，尚福林在专题发言中提出了四点措施：

　　——要进一步加强法律法规体系建设，加大执法力度，强化市场监管，维护“三公”原则；

　　——要完善市场相互制衡、自我约束和创新发展的机制，更好地发挥市场机制的作用，促进资本市场健康稳定发展；

　　——要进一步完善市场功能，建立多层次资本市场体系，不断拓展资本市场的广度和深度，更好地发挥资本市场的资源配置作用，满足多层次、多样性的融资需求；

　　——要在各个层面加强投资者教育工作，增强投资者风险意识，切实把投资者教育和风险防范工作落到实处。

　　此外，尚福林还强调，当前要集中精力抓好监管工作，创新监管方式和手段，进一步强化各项监管措施，不断提高监管能力和水平。

　　[金融界网站简评]：规范的最终目的是发展。从尚福林主席讲话来看，中央推进多层次资本市场体系建设是非常坚决的。而目前创业板、股指期货、融资融券等创新业务一项也未正式推出，从这个角度分析，牛市远未结束。

　　（三）港股直通车有望近两月开通 试点城市新增京沪穗

　　来自监管部门的权威人士昨日表示，“港股直通车”业务近两月内有望推出。

　　这位负责人表示，“港股直通车”方案已基本成型。根据方案，港股直通车将在天津、北京、上海、广州四地试点，中行、工行、建行有望同时开展此项业务，准入门槛提高至30万，近两月内有望推出。

　　他说，由于通过港股直通车“出海”的资金大多来自老百姓的存款，而老百姓的投资理念和风险意识尚不成熟，尤其是在国际资本自由进出、具备做空机制的港股市场。个人投资者还无法使用相应的风险对冲工具，难以评估各类风险。此外，投资所得汇兑为人民币，也要承担相应的汇兑损失。

　　[金融界网站简评]：“港股直通车”方案直接关系到内地投资者投资港股所面临的风险，从禁止使用风险对冲工具、卖空、提高门槛来看，管理层的初衷是好的，但“跛脚”的投资品种、方法是很难应对国际大鳄的冲击的。

　　（四）建行A股承销团：上市后股价可涨至8元

　　挟上半年利润增长47.5％之势，建设银行（0939，HK）将在9月底登陆A股市场。

　　9月5日，建行H股收于6.65港元。海通证券分析师邱志承表示，建行在存贷款利差、住房贷款方面优势明显，考虑H股折价因素，定价在6元左右较为合理。

　　知情人士透露，建设银行承销团确定的A股指导价格区间在每股5.80—6.20元。而承销团人士预计，建行登录A股后股价涨至8元左右，这一定价已为投资者留下一定空间。

　　建设银行被誉为“亚洲最赚钱银行”，相比于其他几家上市银行，今年上半年期存贷款增长速度居中，但建行在利差上有明显优势。

　　[金融界网站简评]：建行可能再次复制工行上市后的走势，建议投资者积极关注建行的投资机会。