潍柴动力（行情,资讯）今日发布中报，公司上半年实现主营业务收入153.4亿，同比增长77.06％；实现营业利润16.13亿，同比增长129.39％；实现净利润9.75亿，同比增长122.78％；每股收益1.87元，超出市场预期。

　　各项业务全面高速增长

　　2007年上半年，公司共销售发动机140179台，同比增长68.8％；其中重卡用发动机85435台，同比增长93.3％；销售工程机械发动机，同比增长45.4％；销售变速箱243655台，同比增长112.6％；销售重卡30611辆，同比增长104.1％。公司各项业务基本都实现了高速的增长。

　　吸收合并湘火炬后，持有国内最完整的重卡产业链

　　2005年，潍柴动力全资控股的潍柴动力（潍坊）投资有限公司收购湘火炬28.12％的股份，成为公司的大股东。收购完成后，形成了潍柴动力，法士特变速箱，汉德车桥，陕西重汽这一目前中国最完整的产业链。2007年潍柴动力通过对湘火炬的换股吸收合并，实现了从H股到A股的回归。完成对湘火炬的吸收合并后，公司对陕西重汽和法士特齿轮股权比例提高到51％，消除了湘火炬的中间环节，管理模式上将更加有利于协同合作，能够更快对旗下产业资源进行整合。

　　潍柴的发动机业务以及法士特的变速箱和汉德的车桥位于重卡产业的上游，其行业集中度要远远超过重卡行业，体现在盈利能力上，重卡的毛利率要远低于零部件的毛利率。而潍柴动力在吸收合并了湘火炬之后，在产业链盈利能力最强的环节基本都处于垄断地位，其在重卡行业发展中所得到的利益要远远超出整车行业。

　　本期计提出售资产损益1.2亿元

　　公司于2007年5月转让了大连鸿源和天津鸿本等八家子公司，，预期该等出售将为公司带来月1.2亿亏损，本期财务报表中已经计提预计出售损失1.2亿元。

　　维持“强烈推荐”评级

　　我们维持前期对公司做出的07、08、09年EPS3.38、3.93、4.38元。公司目前市场领先优势明显，品牌效应已经逐步建立，吸收合并了湘火炬之后，掌握了整个行业最强盈利能力的环节，在重卡产业链完整性和自主研发能力方面具有较强的竞争能力；未来随着重卡市场的逐步发展，公司的竞争力有望得到进一步加强。因此维持对公司的“强烈推荐”评级。