当前的国内房地产行业可谓痛并快乐着，一方面是房价如箭般上涨，各发展商顶着巨大的道德压力在享受着行业的暴利；另外一方面是，政府宏观调控的政策压力像黑云样笼罩，有效地调控房价已成为各级政府的首要目标。我们注意到，在这个行业集中度正在替代市场景气度成为最主要特征的时候，万科依然潇洒地领跑着。

　　根据万科（行情,资讯）3月20日公布的年度业绩：2006年实现销售收入212.3亿元，增长52.2％；实现净利润21.5亿元，同比增长59.6％；实际纳税税金24.2亿元，比2005年增长约83％。万科成为中国首家销售额突破两百亿元的房地产企业。今年以来，这种加速势头依旧，截至5月份，万科实现销售面积158.9万平方米，销售金额达118.1亿元，预计今年公司的销售收入和利润同比还将大幅增长。

　　与过去相比，今日的万科可以说是进入到了一个以收购兼并为扩张主要特征的新阶段。以前的万科，企业的发展主要是凭借优良的管理和著名的品牌，通过将一个个项目实现优质开发来确保利润，同时，以持续符合严格的再融资条件为目标，不断地从资本市场上获得企业发展的资金，是一种基于相同资源下、以自我积累为主基础上的内涵式增长。但是以收购南都为标志，万科开始进入到了一个以收购兼并为特征的外延式扩张阶段，公司在这两年，持续收购了北京朝阳开发、上海恒大地产、浙江杭州富春东方等企业或项目；今年2月，万科又与中航一集团实施战略合作，与中一航下属企业组成房地产公司，开发中一航所属企业所拥有的土地资源，这种收购有资源的民企、同时展开与央企之间的强强合作，使万科在获得开发土地资源方面打开一个全新的空间。以2006年为例，新增加1201万平方米规划中项目，其中60％是通过收购合作等非公开方式获得的，在今年上半年，公司新增规划中项目500万平方米，其中有40.2％是通过收购合作获得的。

　　多元化的资源取得方式，使万科在项目储备上如虎添翼，不考虑开工的因素，截至目前万科规划中项目资源达到2351万平方米。在人民币升值的大背景下，随着房地产行业市场集中度的加快，拥有的大量土地储备价值将不断提升，同时，大量在建的项目恰逢商品房市场的持续火暴，商品房销售价格大幅上升，使项目利润水平也较往年有明显的改善。这些都将确保未来公司业绩的持续增长。

　　未来，预计公司将加快在资本市场上的融资行动，据了解，年内公司将按照目前的总股本的20％再度发行新股，一旦成功，这笔巨额筹资将使万科参与行业整合中最为锐利的资金优势能够充分体现，有利于其发力全面展开对其他拥有优质资源企业的收购行动和成功性，也将进一步确立其在资本市场中房地产板块的投资标杆和价值中枢地位。