CPI数据超越3％的警戒线，使敏感资金对市场调控预期心理增强，从而影响了资金做多的热情。同时技术面的反弹也给大盘造成了压力，使本周末市场走势有些疲弱。但总体而言，投资者的信心正在逐步恢复过程中。因为人民币升值及中国经济持续向好，短期内某些调控政策出台与否，不会影响市场整体向上格局。

　　大盘蓝筹指标股往往是点燃牛市热情的先锋。考虑到下周新基金陆续进入建仓期，一些大市值蓝筹品种将成为建仓的首选，从而进一步推动大盘走强，建议关注万科A（000002）。公司股价除权后连拉12阳，机构资金活跃迹象明显，在人民币升值等诸多利好下，股价再创新高只是时间问题。

　　地产龙头不可撼动

　　作为国内最大规模的房地产上市公司，万科A地产龙头的地位不可撼动。公司连续3年在中国房地产百强开发企业中名列第一，核心竞争力突出。1984至2006年，公司净利润增长430倍，流通市值均在沪深AB股中排名居前。1991年上市以来累计股东回报高达20多倍。公司近3年净利润实现超过50％的快速增长，复合增长率达57.04％，近3年EPS的复合增长率达41％，预计公司今明两年每股收益分别为0.76、0.99元。

　　公司企业形象良好。连续3年获得“中国最佳企业公民”称号，并再次获得CCTV评选的“中国最具价值上市公司”称号。2006年客户满意度、忠诚度有所提升。年内平均每个老客户向6.41人推荐了万科楼盘，实际成交率为23.7％。同年，被国际权威杂志《投资者关系》评为最佳投资者关系奖（大型非国有企业）、最佳年报及公司著作奖、最佳投资会议奖。入选2007年中国房地产百强企业综合实力TOP10、规模性TOP10。

　　人民币升值刺激房价走高

　　6月12日，人民币中间价涨幅达到创记录的310个基点，创下汇改以来的单日最大涨幅。人民币自汇改以来的累计升值幅度也从5.62％跃上了6.05％，单日涨幅高达0.4％，一日走出以往一个月才能实现的升幅，成为市场关注的焦点。人民币的不断升值使资本市场相关受益群体再度引起广泛关注。

　　去年全国房价没有出现大起大落，一直围绕5.5％的平均值徘徊。而据最新调查显示，今年5月份全国70个大中城市房价同比上涨6.4％，环比上涨也达到1.0％，涨幅比上月高0.3个百分点。业内人士分析认为，近期流动性过剩及人民币升值等因素加剧了房价上涨预期。在房价上涨与人民币升值双重利好激发下，房地产板块将出现理想的交易机遇。特别是万科A，近期受益于深圳房价大涨，远期在人民币升值的推动下，行业发展空间极大，被赋予了较高成长性。

　　券商维持买入评级

　　近3年来，万科净利润增长率均超过50％，净资产收益率均高于14％，成为地产界的标杆企业。公司延续了去年高速发展的势头，一季度公司销售面积为62.6万平方米，销售金额46.1亿元，同比分别增长61.3％和101.3％。目前公司在全国房地产市场占有率约为1％，在宏观调控势必导致行业集中度提高的背景下，公司拥有稳定持续的盈利能力、快速扩张能力以及资源整合能力，市场估值也将不断提高，长线走牛不成问题。

　　国信证券预计万科未来3年复合增长率在50％以上。公司长期投资价值明显，维持“推荐”的评级。国泰君安认为，公司去年尚有已销售未竣工结算面积119万平米，销售额高达96.6亿元，为公司今年业绩保持高速增长打下良好基础。海通证券预计综合PE、RNAV和PEG估值法，万科合理股价区间为18.50－23.80元，目前仍有空间，给予“买入”的投资评级。

　　未来业绩增长可期

　　去年3月，公司向外界宣布了首期（2006-2008年）限制性股票激励计划草案。万科A在公告中称，公司于2006年已预提2006年度奖励基金1.41亿元，由激励对象授权，深圳国投于当年度用该项奖励基金累计购入公司A股股票2545万股。由于公司2006年度最终奖励基金应计提额为2.15亿元，因此公司补充计提奖励基金7375万元。另外，万科A还预提了2007年度奖励基金2.41亿元。

　　万科A土地储备已经超过1500万平米。截至2006年末，公司已获取规划中项目面积合计约1851万平方米，其中按持股比例计算的规划中项目1536万平方米。2007年度计划开工面积和竣工面积分别约637万平方米和575万平方米。公司已经形成了以长三角、珠三角和环渤海为主，以其他区域经济中心城市为辅的“3+X”跨地域布局。2007年1月获上海浦东成山路等五个项目总建面积42.3万平米，在上海的储备项目达到18个，规划建筑面积198万平米，至此万科在上海及长三角的项目储备分别占到公司土地储备总量的10％及45％。