投资评级：增持当前价格：61.2元目标价位：66元　研究机构：国泰君安　　

　　国泰君安昨日发布报告指出，由于中兴通讯日前公告获得中国移动TD－SCDMA（以下简称“TD”）商务合同约23.7亿元人民币，预计中兴通讯2007年中期可望实现30％的净利润增长，中报每股收益预期为0.51元，因此维持对中兴通讯“增持”的投资评级和2007年每股收益1.34元的预测，并同时上调2008年至2009年盈利预测至1.85元、2.22元，预期中兴未来5年复合增长率为33％，对应目标价上调至66元。　　

　　报告指出，2007年将是中兴下一个增长平台的起点。中兴将是国内3G市场的最大受益者之一；海外市场上，预计公司系统设备2007年底有望在跨国运营商实现规模突破，且海外业务自2008年起将进入小幅回报期。公司2007年业务亮点为，中国移动及中国联通下半年进行GSM网络扩容招标、中移动TD合同6月将启动发货、公司手机出口显著增长、海外无线产品下半年增长提速等。　　

　　招商证券研究员秦蓁表示，此前市场预计中兴能够获得的份额要比合同略高一点，但总体感觉中移动此次招标的合同金额比预期的要低。更重要的是，尽管无线通信业务一直是中兴毛利率最高的一块业务：但此次试验网招标的示范意义大于实际意义，在激烈竞争的前提下，中兴通讯能否保持如此高的毛利率仍拭目以待，因此目前预测这一合同给公司带来的影响还为时过早。　　

　　潍柴动力（000338）（行情,资讯）：增资陕重汽解决重卡产能瓶颈　　

　　投资评级：买入当前价格：84.5元目标价位：108.17元　研究机构：国金证券　　

　　国金证券昨日最新报告显示，潍柴动力与陕汽集团计划等比例增资陕西重汽汽车有限公司的协议将解决公司重卡业务快速发展过程中的产能瓶颈问题。同时，重卡市场已连续3个月超出预期，预计公司2007年至2009年对应每股收益分别为3.038、3.934和4.641元，因此上调公司未来6至12个月目标价至108.17元，对应2007年至2009年动态市盈率分别为35.6、27.5和23.3倍，维持公司“买入”的投资评级。　　

　　潍柴动力日前发布公告称，公司计划出资人民币4.1亿元增资子公司陕西重汽，以巩固其在国内重卡市场的优势地位。资料显示，陕重汽是目前中国第四大重型汽车制造商。今年前4个月，陕重汽销售了2万辆重卡，同比增长92％，其市场占有率也由2006年的10％上升到14％。　　

　　国金证券研究员李孟滔认为，潍柴动力吸收合并此前的湘火炬之后，将形成以陕重汽的整车为驱动力，以其他零部件为辅的业务构架。而此次产业整合已经初显行业龙头地位。新潍柴动力自此拥有了潍柴动力发动机、法士特变速箱、汉德重卡车桥等高成长性和高盈利能力的汽车电子业务，以及陕重汽等整车业务，一个国内较完整的重型汽车产业链业已形成，并为公司实现规模效应，进军国际市场做了铺垫。　　

　　泰达股份（000652）（行情,资讯）：变身金融控股公司　市值具有较大膨胀空间　　

　　投资评级：推荐当前价格：26.91元目标价位：30元　研究机构：国信证券　　

　　国信证券昨日发布最新报告指出，泰达控股有望成为津滨地区首屈一指的完整金融平台。考虑到公司后期对津滨地区金融资产整合的空间以及地区金融发展的广阔前景，给予“推荐”评级，并设定目标价为29至30元。　　

　　报告预测称，泰达股份2007年房地产盈利有望达到5000万元，垃圾发电有望实现盈利3000万元，洁净材料有望实现盈利2000万元。此外，渤海证券将盈利10亿元以上，北方国投将实现盈利1.5亿元左右。由此预计公司2007年每股收益约0.4至0.5元。公司目前市值仅为220亿元，而目前中信证券和宏源证券的市值分别为1809亿元和517亿元，因此公司市值规模随着金融资产整合后续的膨胀空间仍然较大。　　

　　鉴于渤海证券第二次增资扩股，泰达股份拟按投资比例对渤海证券进行增资，增资区间为1.62亿至3亿元，增资后公司对渤海证券的投资比例将占接近30％。　　

　　国信证券金融行业首席分析师朱琰表示，泰达股份后续可能的增资将会逐步壮大渤海证券的实力。若此次增资成功，渤海证券将具有与国内券商第一集团相抗衡的实力。此外，虽然泰达的经营架构类似金融控股公司，但目前公司旗下的资源尚未整合完毕，因此旗下各子公司的估值尚不能享受规模效应所带来的溢价。　　

　　都市股份（600837）（行情,资讯）：海通借壳成定局　股价估值已偏高　　

　　投资评级：谨慎增持当前价格：52元目标价位：60元　研究机构：国泰君安　　

　　国泰君安昨日发布最新报告称，随着海通证券借壳都市股份获得证监会正式批文，该股上市将迎来新的发展机遇。　　

　　报告指出，海通证券是创新试点券商之一，总体规模居于行业前列，资产、业务和收入规模都跻身于行业前10位。据预测，海通证券未来3年内动态市盈率分别为35倍、27倍和21倍；就市值来看，按借壳后的总股本33.89亿股计算，公司目前的市值已达到1614亿元，与中信证券基本相当。考虑到公司上市后将面临更大的发展机遇，给予公司“谨慎增持”的投资评级。　　

　　长江证券研究员贺晟分析认为，海通证券虽然资产规模在行业内排名前列，但实际盈利能力尚属一般。据2006年券商财务数据统计显示，海通证券拥有234亿元的总资产规模和25亿元的营业收入，位列券商行业第六。但公司的资产质量和盈利能力相对较弱，2006年净资本22.84亿元，大大落后于中信证券的105亿元，且经纪业务依然是收入的主要来源。值得关注的是，尽管公司证券承销业务收入目前占比仅为6％，但2007年以来公司已主承销或联合主承销3家公司的首发，公司承销收入有望大幅增长。预计公司今年每股收益为0.81元，但目前估值水平已经偏高，投资者可继续关注公司未来非公开定向发行的进展，以及战略投资者引入对公司经营的影响。　　

　　华发股份（600325）（行情,资讯）：股权转让终止挫伤投资信心　　

　　投资评级：增持当前价格：31.11元目标价位：46.8元　研究机构：天相投顾　　

　　天相投顾昨日发布宏观金融地产研究报告表示，华发集团公布的股权转让终止公告对公司进一步做大做强，成为全国性房地产开发公司起到一定的负面作用，因此暂下调公司2007年目标价位至46.8元。但报告还认为，即使不存在集团股权转让事项，华发股份凭借自身珠海龙头房地产公司的形象，近438万平方米土地储备，足够满足公司未来5年开发的需要，且公司未来几年的良好业绩完全可以支撑当前的股价；但考虑到股权转让终止在短期内将打击投资者信心，暂下调公司投资评级由“买入”下调至“增持”。　　

　　中银国际行业分析师田世欣称，华发股份的投资风险主要集中在其全国化战略实施风险和国家宏观调控风险。据分析，由于华发股份业务集中，地域结构单一，并且品牌外地知名度较低，其全国化战略实施初期外地项目有可能拉低公司整体盈利水平。此外，国家对外资进入房地产领域的限制是华发股份面临的主要风险之一，该政策可能延迟股权转让获批时间，使得公司之后的资本市场战略和对外扩张战略相应延迟。