新华社北京4月17日电 《期货交易管理条例》4月15日开始施行，为我国推出股指期货交易奠定了法律基础，意味着股指期货交易离投资者渐行渐近。专家认为，股指期货属于高风险投资品种，普通散户不宜参与。

　　据银河证券研究中心分析师潘峰介绍，从股指期货合约设计层面看，股指期货的法规是为机构投资者，而不是为散户“量身定做”的。机构投资者运用股指期货套期保值，对冲现货市场风险，而不是投机。如果散户用它来投机，风险很大。

　　这位研究人士说，持有大量股票的基金，在市场发生不利变动的时候，无法迅速出清股票，可以通过卖出股指期货，避免由于市场进一步下跌而引起的亏损。但对于普通散户来说，股票持有量有限，在股价下跌的时候，可以随时出局，并不需要进行对冲。另外，套利机会往往在瞬间出现，进行套利交易，除了要有专业的金融工程知识外，还需要随时监控市场情况，普通散户不可能做到随时盯市。

　　潘峰说，以散户人均10万～15万元的资金量推算，每位散户的资金只够买一手股指期货合约。一旦大盘有1％到2％的波动，投资者判断失误的话，亏损就会很大。

　　上海睿信投资管理公司董事长李振宁认为，股指期货具有活跃股市交易，引导现货市场的作用，能够加大股票指数波动，助涨助跌。另外，它还会加剧投资者盈亏的两极分化，导致有的投机者暴富，有的巨亏。

　　第一财经日报首席预测分析师张庭宾表示，散户的资金有限，有的甚至是辛苦多年积累下来的养老钱，风险承受能力弱，不宜参与高风险的股指期货交易。

　　他说，股指期货与现货市场有很大的关联度。目前，市场走势脱离基本面，进入“搏傻”阶段。一旦股指期货下跌，现货市场的股价也会随之下跌，可能出现“过山车”行情，惨烈程度也会超过今年2月27日的股市暴跌。另外，股指期货交易和股票交易不同：在现货市场，股票下跌被“套牢”后还有可能会涨回来，而股指期货一旦做反了，保证金很容易全部赔光。因此，散户除非特别有经验，否则，不要涉足这一领域。

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