证券时报记者 万鹏　　 　　

　　随着宝新能源、光华控股、S*ST仁和等几家公司公布年报，深沪两市年报大幕均已拉开。值得注意的是，由于不少上市公司在股改时均对未来业绩水平进行了相关承诺，这也有助于投资者提前把握这些个股的年报行情。　　 　　

　　股改承诺中的大牛股　　 　　

　　目前深沪两市股改工作已接近尾声，股改承诺作为上市公司股改方案的一项重要内容，一直是有关部门监控的重点。从这个意义上说，这些公司违反承诺的可能性较小。由于不少上市公司都将未来业绩水平与追加对价挂钩，其指导意义更加明确。　　 　　

　　昨日公布靓丽年报的宝新能源（行情,资讯）正是这样一家公司。该公司在2005年底启动股改时曾作出承诺，若公司发生下列情况之一，宝丽华集团将向流通股东执行追加送股安排，追加送股总数为760.5万股。这些情况包括，公司2005年度实现的净利润较2004年增长低于75％；公司2006年度实现的净利润较2005年增长低于100％。　　 　　

　　由于宝新能源2004年净利润为3165万元，如要实现上述承诺，其2005年净利润需要达到5540万元，对应每股收益0.26元。结果该公司2005年实际完成净利润8432万元，实现每股收益0.40元。再以2005年实际净利润为基数，其2006年承诺净利润应达到16864万元，按其最新总股本，每股收益可达0.45元。而该公司刚刚公布的2006年年报再次大大超出承诺数据，每股收益飙升至0.73元。　　 　　

　　屡屡超出市场预计的业绩数据，让长期默默无闻的宝新能源成为一只大牛股———从2005年年末的不到4.2元，飙升至目前的20.50元。一年多的时间，涨幅超过388％。　　 　　

　　在追加对价中掘金　　 　　

　　据本报信息部统计，两市在股改方案中提出追加对价条款的上市公司共有159家之多，从追加对价的附加条件来看，主要包括以下几种类型，由此也会衍生出不少的潜在机会。　　 　　

　　第一类附加条件为业绩承诺。这种类型的代表公司为泛海建设、泸州老窖、冀东水泥、亿城股份、威孚高科、武汉中百、S双汇、雅戈尔、南山铝业、亿阳信通、上海家化、栖霞建设、航民股份等。　　 　　

　　如南山铝业的追加对价条款为，2006年至2007年净利润的年复合增长率低于30％，即如果2007年净利润未达到2.33亿元。而S双汇则表示，若2006年－2008年净利润的年复合增长率低于20％（即2008年度净利润低于6.41亿元），则启动股份追送承诺条款，这也意味着，该公司2008年每股收益至少将达到1.25元。　　 　　

　　第二类附加条件为资产重组或清偿债务。这一类型的代表公司有南京中北、白鸽股份、ST银广夏、粤宏远Ａ、*ST 金岭、浙江震元、S*ST春都、S*ST科龙、ST 建 峰、S 成建投、青岛碱业、S 苏福马、S 万家乐等。　　 　　

　　其中，S*ST科龙表示，在股权分置改革的对价安排执行完毕后，将对科龙电器进行资产重组，将海信集团旗下“白色家电”业务的相关资产通过认购科龙电器定向发行的股份的方式注入科龙电器，将科龙电器打造成为海信集团旗下的白色家电业务核心企业。　　 　　

　　如上述资产重组行为未能按时完成，或在资产重组完成后科龙电器的经营业绩无法达到设定目标，将向在追送股份股权登记日登记在册的公司全体无限售条件的A股流通股股东及持有公司流通A股股份的公司董、监事及高管人员追送股份。

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