本报记者 刘兆琼 上海报道

　　公开增发、花旗定向增发、QFII大举买进，浦东发展银行（600000，沪市）（行情,资讯）涨势如虹——9月27日到10月27日，短短一个月，浦发银行从10.1元飚升到14.1元，涨幅近40％。

　　浦发银行似乎已经走出了账外委托理财、上海社保案的市场心里阴霾。

　　机构增持背后

　　“浦发银行在投行业务、托管业务、公司业务等方面都很有特色。”一份券商报告称，“目前，金融股全面被机构看好，浦发银行具有代表性。”

　　“未来，浦发的7亿股增发和对花旗的定向增发都是对股价的有力支持。而且未来几年，金融行业都是热点。浦发现在的价格很便宜。”中投证券分析师称。

　　事实上，包括海通、申万、国信、中投、中信证券等多家券商在8月份都将浦发作为今年推介的重点。

　　浦发7亿股的增发是众多机构热捧浦发银行的重要原因。11月中下旬，浦发将进行7亿股的非定向增发。如果4季度浦发以9元的价格增发7亿股，2006年末资本充足率将在9.7％左右，核心资本充足率在6％左右；增发后2006年P/B应在2倍以上。

　　而增持浦发的不仅有基金公司，还有大量QFII资金。高盛、摩根都在大举推荐浦发银行，“通过他们的QFII资金肯定也在增持。”

　　据悉，QFII增持主要是看好浦发7亿股增发之后，对花旗的定向增发。此前，花旗方面表示，将在监管层政策允许的范围内增持浦发到19.9％。但是由于花旗方面一度参与竞标广发行，而对浦发的增持态度一直不温不火，浦发也由于没有解决7亿股的增发问题而将花旗增持一事耽搁下来。

　　浦发增发之后，总股本将达到46.15亿，花旗持有的浦发银行股份将进一步摊薄至4.11％。

　　走出阴霾

　　事实上，浦发今年以来的大幅上扬颇让人意外。

　　“没想到浦发银行会涨这么多。浦发银行上半年的违规贷款、账外代客理财、上海社保对浦发银行的牵连都让我们不敢碰这个公司。”光大证券自营部一位高层表示。

　　2005年10月，上海浦东发展银行上海分行在内控审计检查中发现陆家嘴支行在二手房按揭贷款中存在违规操作问题，32笔总计1.29亿元的个人按揭贷款抵押不真实，形成贷款风险。

　　之后，浦发银行内部的各项改革减速下来。直至8月中旬，上海银行原董事长傅建华出任浦发银行的董事长一职才敲定。

　　但很快，浦发银行以及它所背靠的上海市政府官员却频遭变故。

　　首先是上海社保案件爆发，作为上海社保资金的保管者的浦发银行，虽然到目前为止并没有涉案者，但是它长期以来充当上海市政府的财政掌管者的角色，仍然被机构投资人所担心。

　　紧接着，7300万账外理财在浦发银行自查中发现，上海市委书记陈良宇被带走，协助调查一事，使得浦发银行的股价受到重创。9月22日到26日，三个交易日的累计下跌幅度达到将近5％。

　　但是这些并没有影响到机构对浦发银行的评级。海通证券的报告称，“浦发银行目前正处在近期业绩的高点。2006年上半年浦发信贷规模快速增长，贷款增速于行业平均水平近一倍，增长的信贷规模为浦发全年净利息收入的高增长奠定了基础。”

　　未来，随着宏观调控的持续，浦发银行作为一家以房产贷款为特色的银行，可能将出现不良贷款的上升，而这也是投资人对于浦发后市表现的担忧。