深发展二当家参考万科模式密酿新桥退出计划

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2005年10月17日 11:15 21世纪经济报道

　　对于新桥来说，GE的进入只是第一步。

　　据消息人士透露，在GE(GeneralElectricCo.，美国通用电气公司)与深圳发展银行(000001.SZ)的战略投资与合作协议中，除GE通过旗下的GE消费者金融集团(GEConsumerFinance)以1亿美元的代价获得深发展7.29%的定向增发股权外，还有条款对美国新桥投资的退出做出了相关规定。

　　不过，对于协议当中新桥退出的时间表以及是否由GE接盘，消息人士称涉及商业秘密，不便透露。

　　深发展于9月27日召开董事会，通过GE入股有关决议，9月28日便与GE正式签署协议。之所以在如此短时间内做出重大决策，深发展的解释是：深发展与GE的交易是在签约日前72小时才最终敲定的，即9月25日?周日?。当时恰值GE集团董事长兼首席执行官伊梅尔特出访中国，因此双方把签约时间定为9月28日中午1点30分。为此，深发展紧急准备双方交易资料，并在9月27日召开董事会就此做出说明。

　　GE入股后将成为深发展的第二大股东，第一大股东新桥的股权由17.88%被摊薄至16.58%。2004年10月，新桥出资12.35亿元收购深发展17.89%的股权，每股收购价为3.55元，较深发展当期每股净资产2.18元溢价超过60%。按照9月28日深发展停牌时5.76元的价格，新桥入股10个月，账面收益已达62%。

　　需要指出的是，新桥入股时，深发展曾发布公告称，“收购方已在《股份转让协议》中承诺在交割日后的五年内将不出售或转让目标股份。但如在此持股期间获得银行业监管部门的批准，则目标股份的再出售或转让将不受前述限制。”因此，新桥能否“退出”，还有待多方协调。而当记者就此咨询深发展董秘徐进时，他仅表示与协议有关的问题以公告为准，除此外无法提供更多信息。

　　深发展与GE签订的协议规定，GE将协助深发展开拓零售银行业务，期限为5年。在此期间，深发展将视业务发展情况决定是否需要借助GE方面的支持，如需要则将向其支付一定的顾问费，但封顶价格为每年400万美元。此外，GE还就避免同业竞争与深发展达成了共识。国庆节后，GE方面的顾问团队已出现在深发展，它将接受深发展零售业务发展委员会的领导，该委员会负责人为一位中方副行长。

　　另外，10月12日，GE方面传出中国区负责人换帅的消息：曾在GE金融集团担任多年高管职位的庞德明被委任接替孙礼达，出任GE中国有限公司董事长兼首席执行官。

　　市场人士分析，从能源背景的孙礼达到金融背景的庞德明，GE方面已经传出信号：接下来的中国业务必定会加大金融和收购的比重。此次人事变动恰好发生在入股深发展“悬而未决”的节骨眼上，也可看作GE方面“力挺的态度”。

　　但是，自9月28日停牌后，深发展已经超过一周时间未复牌，各方纷纷对其中原因进行猜测。

　　根据此前各方的猜测，深发展迟迟不能复牌的原因可能是，证监会对深发展将定向募资放在股权分置改革之前有所考虑，因此在批复上遇到问题。

　　“(定向募资方案)目前正在等待证监会的批复。”一位接近深发展高层的人士向本报透露，“按照原本的计划，在签字的第二天，我们就会向外界宣布这个事情，但到现在还没发布……正在和中国证监会协调。”

　　对于深发展的股改，市场人士指出，由于新桥的持股比例不高，在GE入股后，很可能参考万科的股改模式，并且有可能将股改与股份转让结合。

　　“比如，以深发展二股东GE的名义向流通股股东发行认沽权证，进行股改，权证到期后，如果流通股东行权，则GE顺理成章获得更多股份。”上述人士说。

　　不过，经过对GE的定向增发，GE和新桥共计持有深发展23.87%的股权比例，已经逼近监管部门规定的境外投资者对银行25%的持股上限。因此，监管部门放行与否，将是接下来的关键所在。（记者邹愚见习记者王小明）

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