晨鸣纸业:机构云集底部爆发(独家)

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2005年10月10日 17:29 宁波海顺

　　节后市场步入缩量调整，在没有新的热点成功切换前，盘中操作风险明显加大；结合10月中旬，上市公司3季度报将会逐步发布，季报股炒作不期而至。市场总有很大一部分热钱往绩优股方向流动，为此，在深入挖掘潜力股时，投资者应当结合行业总体趋势、个股基本面和技术面多项因素考虑。关注000488晨鸣纸业，公司总体技术装备已跨入世界领先水平，主要的生产设备均引进国际知名厂家产品，达到国际先进水平。作为造纸行业龙头企业，该股受到众多国内外知名机构重仓持有，未来前景不可限量。

　　亮点之一：造纸龙头，不断加快国际化进程

　　公司是我国造纸行业的龙头，经济效益连续十年全国同行业领先。公司30万吨涂布白纸板项目于2005年初建成并试运行，25万吨热磨化机浆项目已调试运行，与南非SAPPILIMITED、韩国新茂林公司、国际金融公司合资组建江西晨鸣，加快公司国际化战略步伐，江西晨鸣纸业有限责任公司20万吨低定量涂布纸及配套项目目前已进入试运行阶段。重大建设项目的按期投产，将为公司05年带来新的利润增长点。入世后首起反铜版纸反倾销案终裁胜诉，中国铜版纸业赢得5年成长良机，将为公司带来良好的机遇。

　　亮点之二：政策优惠，多项税收优惠降低成本

　　晨鸣纸业是造纸行业内享受企业所得税优惠政策的少数企业之一。早在今年4月份，公司就发布公告，控股子公司武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司变更为外商投资企业，从2005年4月份起企业所得税执行“两免三减半”，武汉晨鸣将再次享受税收政策优惠。另外，公司还享受外商投资股份有限公司24%税率、“免二减三”、国产设备抵免所得税等多项税收优惠政策等，为此，2005年晨鸣纸业的税前利润将有较大幅度增长。在税前利润大幅增长的情况下，所得税政策优惠将可以充分发挥积极作用，进一步提升公司的盈利能力。

　　亮点之三：产销两旺，一体化建设增强竞争

　　公司经过几年的发展，目前也已经建立了较好的销售网络系统，其产品在华东、华北、华南、中南等地占有较大的市场。公司为了降低对国际纸浆的依赖程度，扩大了自制浆的生产能力，加强对主要原材料市场价格的研究和把握，合理控制原材料的库存，规避原材料价格波动对生产经营的影响。同时公司实施了基地化管理，建立了完善的原材料收购网络，采取了自建或合资组建的方式建立林业基地，完善了林、纸、浆的一体化建设。

　　造纸行业作为一种资源约束型的行业，纸产品的竞争实际是原材料的竞争。晨鸣纸业控股海拉尔晨鸣和吉林晨鸣已形成年产3万吨苇浆和5万吨木浆的生产能力。今年还投产了年产5万吨的杨木化机浆项目，并且公司已经开始实施100万亩生杨基地计划。

　　亮点之四：机构重仓，国内外众多知名机构哄抢

　　作为知名蓝筹股，晨鸣纸业早在03年就被社保基金相中，并被重仓持有，如今05年上半年最新10大流通股东来看，更是吸引了相当多的外资机构入主，而国内丰和基金、中信经典基金、博时精选基金等著名机构也不放过增持该股。技术上，该股下半年以来一直保持箱体运行，股价在5元下方多次受到积极买盘支撑。该股短期再次调整至此位置，其爆发反转拉升行情一触即发，可积极介入。

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