新钢钒公布股改方案 10送1.5385+2张认沽权证

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2005年09月26日 08:14 第一财经日报

　　宝钢认购权证(580000.SH)火爆一时后，而认沽权证也即将浮出水面。

　　新钢钒(000629.SZ)今天正式公布股改方案：以资本公积金每10股转增3股，非流通股股东再将所获股份部分转送给流通股股东(约合10送1.5385股)；另外公司第一大股东攀枝花钢铁有限责任公司(下称“攀钢公司”)还将向每10股流通股无偿派送2张认沽权证。这是全面股改启动以来，认沽权证首现市场。

　　新钢钒的股改预案显示：将以公司资本公积金每10股转增3股，两大非流通股股东攀钢公司、中国第十九冶金建设公司(下称“十九冶”)按比例一共拿出约1.17亿股送给流通股股东。以转赠前流通股计算，每10股流通股共获得5股，其中对价部分为2股；以转赠后流通股计算，对价的送股比例为10送1.5385股。

　　除送股外，以转增前流通股计算，新钢钒第一大股东攀钢公司还将向流通股股东每10股无偿派送2张认沽权证。除上述两项对价内容外，攀钢公司还承诺，如在股改实施2个月内新钢钒股价低于4.62元，攀钢公司将累计投入不超过人民币5亿元来增持流通股。方案实施后，除国家政策或主管部门另有规定之外，攀钢公司持有股份比例将不低于40%。

　　新钢钒大股东发行的欧式认沽权证，存续期为18个月，行权价为每股4.62元。该价格是新钢钒2005年中期每股净资产6.01元在实施公积金转增后的调整值。而9月23日收盘价为5.22元，按转增3股除权后股价为4.01元，比净资产折价幅度在11%左右。新钢钒董秘吉广林告诉《第一财经日报》，2003年时新钢钒曾进入深交所的“权证试点计划”中，对权证的研究比较早，对认沽权证有着较深认识和准备。

　　市场人士认为，新钢钒的方案还是有着很多特色的。首先：从长期角度讲，大股东攀钢公司向中小股东派发认沽权证，体现出大股东对公司业绩发展的信心，认沽权证涌现市场，这本身就是一大创新。其次：大股东5亿元增持计划、增持价格4.62元的底线相当于转股后的每股净资产，较9月23日收盘价4.01元/股(10转增3除权价)有着相当的增值，可在短期内提振市场信心。

　　联合证券权证研究员杨戈告诉《第一财经日报》，新钢钒推出认沽权证后将逐步丰富市场的权证产品。新钢钒由大股东发行认沽权证，承担行权风险，显示大股东对公司业绩信心很足。杨戈认为，目前宝钢权证价格高企，很大程度上是由于独此一家，市场选择少。新钢钒权证方案如果实施，宝钢权证的市场价格将进一步回调。世纪证券研究员李虹蓉认为，认沽权证的亮点在于，发行方对公司成长性的认可；保护流通股股东权益，如果行权价设计得合理，对散户投资者是一种保护。（匡志勇、李晶）

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