G金牛:业绩助双底井喷打造G股龙头

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2005年09月05日 15:44 浙江利捷

　　证监会:发布<上市公司股权分置改革管理办法>，这在制度上对股改的推进提供了坚实的保障，但想顺利成功地推进这项改革，必须具备上有制度下有市场的双重保障。我们认为，作为市场这个非常重要的软环境犹为关键，尤其是已经试点结束的个股行情更是重要的催化剂。鉴于此，一场针对G板块的火爆炒作行情很有可能就此拉开，有力的助推大盘稳步上攻！所以我们建议投资者关注G金牛(000937)，第一批股改完成股，中期业绩每股收益达0.47元，动态市盈率不足7倍，当仁不让的将成为未来G板块龙头！尤其是当其标准的大双底部的形成，使其成为龙头在技术上也成了一种必然！

　　投资亮点之一：6倍市盈率，打造G股龙头

　　公司是一家业绩良好、高速增长的煤炭能源股，煤炭储量高达3.27亿吨。其中主要煤种为1/3优质焦煤，该煤种胶质层厚、粘结性好，是良好的炼焦用煤，主要用于冶炼、焦化工业中，市场缺口较大，特别在华北地区属短缺煤种，产品具有非常强的竞争力，因而价格上涨幅度也较大，有望在未来几年内有力的支撑公司的业绩！这一点在近期的报告中就可以看出，2005年中报披露，继中期业绩增长之后，因东庞矿生产能力的逐步恢复和煤炭平均价格同比增长的影响，预计2005年1-9月实现净利润将同比增长50％以上。由于04前三季度每股收益为0.6元，因此05年前三季度每股收益有望达0.9元，将与04年全年业绩基本持平，而全年每股收益更是有望达到1元以上，市盈率仅仅6倍，远远低于国外成熟市场（04年美国煤炭公司平均市盈率在17-18倍左右；澳大利亚煤炭公司平均市盈率在10-11倍左右）。而由于股改已完成，公司和国外企业有了一个全面的可比性，因而在国外煤炭公司高市盈率的牵引下，公司必将走高价值回升之路，股价爆发仅仅是缺少一个时间问题！

　　投资亮点之二：化解减持，承诺更值信赖

　　就当前G板块来看，长线资金介入的唯一担心点无疑是非流通股的流通，毕竟一旦巨大的非流通股上市，带来的必将的股价的重重压力，导致无法控制盘面！而这一点疑虑在G金牛身上却得到了完全的化解，在股权分置解决后，作为唯一的非流通股股东（也是大股东）邢矿集团调整了持股锁定期的承诺和在锁定期内出售价格的承诺，避免金牛能源流通股短期内供给增加，减小对股价的冲击。邢矿集团承诺，在2007年6月27日前，邢矿集团所持股份不得上市交易和转让；自2007年6月28日始至2009年6月27日止，邢矿集团可通过证券交易所挂牌交易出售股份的数量为总股本的5%，即3，933.95万股，但减持股价必须高于8.71元。也就是说2009年以前，公司的实际流通股最多也只有3亿股左右（而且是在股价达其间能到过8.71元的前提下），而即使在2009年以后，由于大股东的控股要求，实际减持的数量极其有限。更值得关注的是，与其它G股的许诺相比，000937G金牛的许诺更值得信赖，毕竟邢矿集团是仅有的一个非流通股股东，自身限制性较好！

　　投资亮点之三：大幅上涨，推进股改进程

　　从定性思路上看，此次的股权分置改革已不充许走回头路，必将永往直前，但如果连G金牛这样业绩优良目前仅仅6倍的市盈率的蓝筹股，在股权分置改革之前后都不能上涨，反而一度出现大幅下跌，那么股权分置改革将如何推进？因此，我们宁可相信G金牛底部的徘徊是主力收集筹码的需要，也绝不要相信会走上持续下跌的道路！毕竟作为第一批试点完成股、G板块龙头，当前国内的股权信心还要其来激发，只有在此类G股大幅上涨的带动下，才会促使未来大面积股改的一帆风顺！因而在此理念下，决心要股改一举成功的管理层是决对不会容忍首批G股的下跌的。也许从某种角度上说，由于首批G板块个股就决定了中国股市的未来，因而拉动G金牛等股来拯救整个股市，是相当值得的！

　　投资亮点之三：精彩双底，筑就井喷行情

　　从二级市场走势分析，由于该股在股改之前的大幅上攻，导致该股正在股改推出后大幅下跌，但通过该股半年报的股东结构分析，虽然有部分机构离场，但更多的机构疯狂介入，尤其是该股的5元一线构筑的大型双底形态，使该股孕育了难以想象的飙升空间，毕竟这种形态是典型的吸货图形。目前该股连续小阳线收盘，第二底部已经构筑完毕，突破态势一触即发，短线极有可能出现疯狂的暴涨行情，毕竟作为唯一一只股改前和股改后都大幅下挫能让主力收集足够筹码的个股，值得投资者特别关注。

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