凌钢股份:主力出手挽救大盘的筹码

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2005年08月30日 17:46 万联证券

　　投资和投机这两个孪生兄弟总喜欢互相做对，上海本地股，ST板块在“投机老大”宝钢权证持续走弱下，出现的疲态，在周二的振荡中位居跌幅强烈。市场因此面临热点切换，一些质地优良，在前期被市场忽视个股的重新启动有效转换了市场的关注，这其中主要是体现在“投资老大”钢铁股的表现上，因此，在钢铁股中寻找业绩优良，中报环比大增的钢铁品种是我们操作的重点，其中尤为看好首先公布中报，并且业绩“逆市”大涨的钢铁活跃龙头（600231）凌钢股份。

　　一、业绩娇人，前景光明

　　凌钢股份日前公布了2005年钢铁行业首份半年报，业绩继续大幅度增长，2005年中期凌钢股份实现每股收益0.54元，同比增长71.9%，预计全年EPS为0.90元，业绩仍然有望超过去年。中报显示，公司主要产品产量增加3～5%，销售收入增长了8%，但是利润总额增长了75%。这是在目前钢铁行业运行景气继续回落的时候，该公司出现的业绩“逆势”大涨，体现了基本面较为独特的优点：公司近几年主要通过优化生产系统，降低产品成本；优化产品结构，提高品种钢比重，逐步改变以普钢为主的产品结构；面向机械、轻工等行业重点开发9个新品种，使品种钢产量增长1倍以上。目前，集团公司正在进行200万吨新区建设，主要产品定位为汽车、造船的板材和建筑行业的H型钢。从中期报告中我们研究发现其中宽热带产品出现明显的上升态势，其业绩连续性增长或保持有较为扎实的基本面支持。

　　二、锁定上游，赢得先机

　　公司发展钢铁优势在于公司铁矿石供应，本地矿石占到来源的70%，进口矿石只占30%。公司所处朝阳市资源丰富，探明铁矿储量2.18亿吨，年产精矿粉460多万吨，凌钢还有年产70万吨精矿粉的自备矿山。其铁矿石70%来源于集团公司，只有30%属于进口矿，而集团自有矿山的铁精矿品位70%，列全国第一位，尾矿品位3.5%，是全国最低的，同时具有丰富的石灰石和膨润土等钢铁辅料资源，公司附近有库容2.17亿m3的水库，可提供充足的水源，满足未来发展的需要，附近多条铁路和高速公路纵横交错，距重要的出海口锦州港仅110公里，交通极为方便。这些优势可以使公司取得先机。

　　三、不断创新，经营稳健

　　公司多年来坚持管理创新、制度创新和技术创新，形成了适应市场经济的内部激励、竞争、制约机制，投入巨额资金进行大规模技术改造和产业结构调整，淘汰了耗电高、用人多的小高炉、小电炉、小焦炉等落后的生产设备，建起了转炉连铸轧钢先进生产线，在同行业率先建立了现代化的信息管理系统，确保能有效控制成本并保障产品质量，凌钢品牌具有较高的知名度，从而确立了公司在市场竞争中的优势地位，为公司未来发展奠定了基础。日前公司新开发出管线钢X52，汽车大梁钢16MnL，集装箱用带钢等新品种，其中石油，天然气输送管用热轧中宽钢带已通过省级新产品投产鉴定及科技成果鉴定。

　　四、沾光科技，绩优成长

　　公司上市以来，一直以稳健的收益回报投资者，1994-2005年平均每年每股派息0.12元以上。公司股票入选上证红利指数样本股，公司基金用派现金的方式给股东进行回报等到了市场的赞同。

　　由于公司地处我国老工业基地东北，在中央提出振兴东北老工业基地的战略之时，作为东北各大企业主要的钢材供应商，公司的产品销售可望提升。有关振兴东北的国策对其发展将是长期利好。公司具有年产110万吨生铁,110万吨钢,100万吨钢材的综合生产能力,被国务院列为512家重点支持企业。公司还是冶金系统首批通过IS09002体系认证的钢铁企业,曾两次被全国企协、冶金质协授予产品质量和服务质量“双十佳企业”。此外，公司还积极进军高科技领域，投资甘肃兰光科技，获利丰厚；还持有清华紫光科技创新投资公司8％的股份，也将成为公司新的利润增长点。

　　五、调整充分，蓄势待发

　　该股自7月见底反弹以来量能呈45°角温和放大,主力资金吸筹迹象明显，这一点也可以从刚刚公布的中报情况来进一步论证，它中报股东人数比今年第一季度减少了2300户，短短三个月时间总股东户数的快速减少就表明主力进场速度的加快。而该股近期的回调已经至黄金分割位的0.5处,其调整可谓相当充分。由于该股是提前于大盘进行的调整，在目前市道中只有先于大盘调整到位的股票才能在如此调整市中独领风骚。而整个钢铁股板块也在本轮行情中调整极为充分，周二盘中就有部分钢铁股按捺不住寂寞，纷纷发力上攻。这更近一步表明主力欲启动钢铁股来维持市场的平稳运行，凌钢股份历来就是钢铁股中最为活跃的品种，主力资金提前的介入也表明其早有准备，预计该股极有可能被主力进行重点攻击，凝聚市场人气。建议投资者重点关注这支大资金即将拉抬的品种。（张锐）

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