指点江山:平局难破局部机会依旧丰富!

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2005年08月22日 17:57 杭州新希望

　　今日大盘震荡整理，成交量持续萎缩，场内观望气氛较为浓厚。指数高位震荡而没有作出方向的选择无疑是阻碍投资者出手的最根本原因，而上周指数的震荡回调无疑加重了投资者恐高的情绪，对近期盘面产生一定的消极影响。总的来看，尽管做多力量有限，但向下的空间也不大，今日大盘的运行相对平稳。后市而言，由于缺乏必要的场外条件刺激，短期指数尚难以出现大幅度的拉升和下跌行为，两者都缺少比要的基础，因此预计后市依然能够维持弱的平衡，密切关注1200整数关口对大盘的压力以及1145一线对大盘的支撑作用。

　　宝钢股份发行权证的上市交易是今天盘中的最大热点，但是主力机构疯狂的拉升行为使得该新型投资品在诞生之初就成了高危产品，成了少数主力掌控的贵族游戏，尽管后市在投机资金的大力推动下仍会有一定的空间，但是它俨然一个带刺的游戏，不断脱离股票本身价值基础的投机炒作极大地打击了投资者的参与热情，这与推出权证丰富投资产品更新换代提高投资者参与程度的初衷显然严重背离，短期和中期来看，它只对个股发挥同向刺激作用，而对市场的影响力将非常有限，难以捍动目前的格局。

　　虽然大盘整体运行平稳，但由于前期被激发的做多热情仍然在持续地释放，以板块组合为特征的群体机会仍然非常丰富。就目前的市场热点来看，对股改试点预期的提前炒作无疑是最突出的亮点，可以肯定两市本地股过后会陆续有其他热点出类拔萃活跃盘面，提供短线机会，但不得不注意的是，这种炒做缺乏必要的先兆，操作难度较大，对处于信息最低端的普通投资者而言缺乏必要的参与价值相反可以关注那些直接并且是长期受益于试点改革的板块如金融板块。

　　沪深股市发展史上最大规模的改革的直接受益板块非金融板块莫属，而细分行业则以证券经纪业务类上市公司最为受益。其一、金融上市公司自身改革带来了公司规范发展的基础，使地长期人为形成的股东利益对抗成为历史，从而有效消除了投资者对这些处于国民经济最尖端的风险型上市公司的后顾之忧，积极参与公司的经营管理，从而间接提升了公司的投资价值；其二、试点改革不仅给证券公司提供了宝贵的费用收入，而且由于试点之后将面临的全流通使得众多上市公司的股份流动性大大增强，必然引起同行业或者相关行业的整合，为投资银行业务突出的证券公司带来相当丰厚的并购费用、财务顾问费用等收入，试点的改革和改革带来的新的发展空间使得目前为数不多优质证券公司面临着千载难逢的良好机遇，建议重点关注其中的龙头如中信证券、宏源证券等。

　　个股关注：

　　中信证券（600030）

　　全流通板块股。公司以投行业务为主，是行业中的佼佼者，随着券商大并购时代的来临，综合实力雄厚，金融创新能力超群的中信证券高层公开表示将抓住当前的历史性机遇，打造行业第一霸主地位，公司在行业内率先完成股改，有望在政策上得到更多的支持，未来发展空间巨大。另一方面，公司2004年承销占国内市场的12%，位居第二，在财务顾问业务方面，公司是国内券商中较少的能保持该业务盈利的券商之一，此次股权分置改革试点将给具备保荐人资格的公司进一步提升公司的业务空间。该股二级市场表现活跃，一度作为市场重要人气龙头股而受到资金的青睐，该股股改完成后更加当之无愧的成为了多空对峙的重要代表，该股复牌后经历后在合理的范围内进行了技术性调整，后市填权行情一触即发，可重点关注。

　　宏源证券（000562）

　　公司去年经纪业务非现场业务量占公司交易总量的33.5%,投行取得行业排名第四。近年一举收购了浙江省信托,将触角伸向了最具发展潜力的浙江地区,以收购的方式占据了浙江的市场份额，在我国证券市场逐步复苏的良好预期下公司发展前景喜人。其次，作为拥有保荐人制度的券商，现阶段中国股市股权分置改革无疑将给公司带来巨大的经济收益，同时作为持有1.1亿股祥龙电业法人股股东，该公司的股权分置改革有望带来丰厚收益。该股历来十分活跃，与中信证券、陕国投共同构成沪深两市证券三巨头，走势上，该股短线随大盘展开被动调整，但下方接盘相当踊跃，使得股价在60日均线处获得强力支撑，随着大盘的转暖，该股有望再叙升势，展开强力拉升行情，重点留意。

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