G金牛:股改先锋震撼出击(独家)

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2005年07月18日 16:31 宁波海顺

　　当股指再次逼近1008点后，中信证券快速拉升，护盘力量再次出现。然而，若政策面没有实质性利好，难以确保大盘在千点关口企稳反弹，因此，政策面近期变脸的期望明显加大。而深入分析，政策面很有可能继续在股权分置改革上下文章，但前期有新闻发布会否认了继续推出第三批试点股的可能，因此，这文章就只能在已经出台的两批试点股上做。关注因试点而其投资价值变得更加明朗的个股，比如G金牛（000937），公司对价出权后的价格是6.97元，目前二级市场动态市盈率仅仅6倍左右，投资价值显得更加突出。并且该股作为首批实现股权分置改造的蓝筹股，凭借对价后大幅降低的市盈率的优势，存在振臂一呼带动试点股集体走强的人气效应。

　　煤炭资源得天独厚

　　金牛能源的主营业务为煤炭开采、洗选与销售，是华北地区国有重点煤炭企业之一，所在地邢台市拥有非常丰富的煤炭资源，这使得公司拥有得天独厚的资源优势。该公司目前拥有邢台、东庞、葛泉三座煤矿，以及募股项目完成的邢东煤矿及显德汪和章村煤矿。煤炭工业储量达到56576.5万吨，可采储量达到32702.5万吨。其煤炭产品含“金”量较高，主要煤种为1/3优质焦煤。

　　该煤种胶质层厚、粘结性好，是良好的炼焦用煤，主要用于冶炼、焦化工业中。由于优质焦煤在华北地区属短缺煤种，省内其他煤矿只生产少量此类煤种，因此该产品具有非常强的竞争力。多年来，该公司产品一直受到邯钢、武钢等国内大型钢铁企业集团的欢迎，产销率始终保持在99%以上。另外还出口到韩国和日本等国外市场，每年出口韩国的洗精煤达25万吨。

　　交通便利，便于煤炭运输

　　该公司的区位优势也十分明显，其生产经营所在地邢台市位于冀中南平原地区，交通便利，京广铁路、京深高速公路和107国道穿越邢台。各生产矿井都设有铁路专运线，与铁路大动脉直接相连；即将建成并投入使用的邯郸至济南的铁路线，将使公司产品更加便捷地运往华东港口地区。交通的便利，大大方便了公司煤炭产品的运输，减少了公司经营成本。

　　流通A股供求平衡

　　从股权分置解决后，市场的流通股扩容情况来看，邢矿集团调整了持股锁定期的承诺和在锁定期内出售价格的承诺，也将避免金牛能源流通股短期内供给增加，减小对股价的冲击。我们可以看到，邢矿集团承诺，在2007年6月27日前，邢矿集团所持股份不得上市交易和转让；自2007年6月28日始至2009年6月27日止，邢矿集团可通过证券交易所挂牌交易出售股份的数量为总股本的5%，即3，933.95万股；大股东减持价格必须高于8.71元。在2009年以前，公司的实际流通股也只有3亿股左右，即使在2009年以后，由于大股东的控股要求，实际减持的数量极其有限。

　　严重超跌的龙头黑马

　　作为股权分置试点改革的急先锋，金牛能源对价出权后的价格是6.97元，目前二级市场动态市盈率仅仅6倍左右，投资价值显得更加突出。并且该股作为首批实现股权分置改造的蓝筹股，凭借对价后大幅降低的市盈率的优势，存在振臂一呼带动试点股集体走强的人气效应。

　　技术上，该股股价近期下探至5.13元后企稳反弹，量能配合理想，加速上扬在即，继续增持。

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