武钢股份:钢铁龙头底部爆发(独家)

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2005年07月12日 15:35 光大证券

　　周二两市大盘千点关口发力反攻，指标蓝筹股整体发力彻底激活市场人气。正如我们昨天指出的，政策面实质性利好打包出台已经为大盘反转奠定了基础，周一市场对利好的麻木充分说明市场低迷已经到了极致，正所谓物极必反、否极泰来，大盘周二的强劲反攻在情理之中。展望后市，我们认为大盘千点关口二次放量启动具有反转的迹象，毕竟连续下跌之后很多个股价值已严重低估，解决股权分置给市场提供了巨大的机会，预计后市大盘有望反复震荡走强。个股可重点关注武钢股份(600005)业绩优良价值严重低估，蓄势充分爆发在即。

　　公司以募集资金收购武钢集团内未上市的钢铁主业及资产，实现钢铁业务一体化经营，发挥资源的协同效应，从而提升上市公司的综合竞争力。武钢集团钢铁主业整体上市这一创新融资模式为大型国企解决体制及历史遗留问题提供了一个成熟的操作案例，开创了国有企业改革的先河。收购完成后，武钢股份将达到铁、钢、材分别年产875万吨、900万吨、785万吨的综合生产能力，总资产从70多亿元增加到250多亿元，主营业务收入将由60多亿元增至240多亿元。钢材品种将由冷轧及涂镀板、冷轧硅钢两大类，新增热轧板卷、中厚板、大型材、高速线材、棒材等5大类。公司的价值链将得以拓展，抗风险能力也随之提高。公司将拥有完整的钢铁工艺流程，产业规模，经营效益也迈上一个新台阶，武钢股份将跻身钢铁行业的第一集团，成为国内三大钢铁公司和沪深十大公司之一。

　　公司还是国内唯一一家生产取向冷轧硅钢的企业，目前生产能力为13万吨左右，而到2006年前后，最终将达到42万吨的水平，该产品国内缺口很大，利润率水平非常高。公司一季度每股收益达0。198元，经营业绩十分突出。尽管武钢7月出厂价格除硅钢外，其它主要产品均有下调，但据该行业研究员的分析，其产品下调幅度符合市场预期，全年业绩仍可维持0.77元。按目前武钢的市价来计算，其动态市盈率不足5倍，前期股价的大幅下调已反应钢价下挫带来的业绩下滑的影响，加之06年该公司的产品继续向高端发展，产品结构进一步优化，抗风险能力加强，公司前景良好。

　　二级市场方面，该股是机构重仓的核心品种之一，在二级市场上表现十分活跃，近期连续缩量回调之后领先大盘筑底成功，技术上蓄势充分随时可能爆发向上。

大盘不断下跌的背后，揭秘随时可能被拉升的个股！！！

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