清华同方为何不跌反涨

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2005年06月14日 13:14 大时代投资

　　试点方案遭到流通股股东否决

　　在开股东大会之前，市场人士曾经一度担心分类表决机制能否真正发挥效力。而试点方案的否决终于消除人们的这种担心，它标志投资者维权意识的增强，从而使得流通股东真正掌握了能与大股东博弈的工具。

　　试点方案被否决后，大多数人认为股价将会出现比较“难看”的下跌走势。在１０日当天的第一次临时股东大会上，清华同方董事长荣泳霖表态：“如果你们不通过方案，那么我很担心二级市场价格会否下跌；如果方案被否决，二级市场股价下跌，那么还是你们利益受损，股价照样跟我大股东没关系！”此言一出，在场流通股股东立即噤声。市场人士认为：荣泳霖的表现其实就是在“威胁”流通股股东。而在投赞成票的流通股股东中也有多数是因为担心股价出现大幅下跌而投票的。所以，方案被否决后，很多投资者以为股价必然下跌。

　　但是，昨天清华同方复牌后，股价不仅没有出现大多数人预期的下跌走势，反而出现了４．３８％的涨幅，盘中最高价离涨停只差０．０６元。除了开盘瞬间以外，全天绝大多数时间是在前收盘上方运行，强势特征明显。究其原因，主要有两方面因素：

　　一是补涨因素。清华同方是在６月３日大盘处于低谷之时停牌的，其后股市爆发了强劲反弹行情，但该股却无缘参与，几天下来，相当于落后大盘１００余点。因此，本周一复牌后股价随即补涨。

　　二是信心因素。试点方案被否决，标志着流通股东掌握了话语权，也促使上市公司在未来的股权分置改革中必须真正地考虑流通股东的利益。这将会增加投资者的持股信心，也有利于股价的稳定。

　　由于清华同方的历史股价很高，目前该公司的投资者普遍陷入深套中。流通股东不仅认为对价补偿不高，而且对股权分置改革后的股价走势也比较担心。上市公司也缺乏信心，清华同方是四家公司中唯一没有承诺在什么价位不减持的公司。这使其全流通的进程陷入困境。

　　加上目前该公司的业绩一般、成长性不佳、发展前景并不值得看好。特别是在失去了试点题材之后，短线热点机会消失。因此，该股虽然表现出短暂强势，但能否维持长久，仍难以乐观。

　　□胡红霞

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