升华拜克:生物科技股黑马项目投产

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2005年03月04日08:46 金通证券

    经过短暂休整，今日大盘探低回升，盘中个股表现再度活跃。后市，大盘短期内还将继续震荡蓄势，考虑到市场热点没有真正出现，投资者目前选股还应侧重个股的基本面以及成长性，以求做到攻守兼备，企业年金重仓第一股--600226升华拜克无疑就是此中最好的投资品种：公司属生物科技板块，业绩优良，上市以来募集项目在2005年将全面投产，今年业绩将实现突破性提升，成长性优越。二级市场上，该股是机构投资者重仓介入之品种，目前投资价值低估，后市有望向上反攻，可密切关注。

    生物科技龙头，背靠实力高校

    公司目前拥有完备的符合GMP要求的现代化生产厂房和设备，具有合成药物、针剂、乳剂、片剂和预混剂的生产能力。产品上已形成年产1300吨生物农药阿维菌素（虫螨光）、8吨马杜霉素、9吨迪克拉苏、3000吨盐霉素、400吨硫酸粘杆菌素和12吨伊维菌素的生产能力，技术水平处于国内领先和国际先进水平。此外，公司在国内生物医药产业中形成了自身的发展规模，并独具产品技术优势。其中阿维菌素产品已经通过了美国FDA的初步认证，市场发展前景看好。而公司的新产品松线光，是由微生物放线菌阿弗曼链菌产生的AbaB1组分有效成份加工配制而成的，市场需求旺盛，有望成为公司新的利润增长点。我们注意到，自2003年见底以来，阿维菌素涨幅高达50%，公司作为占据国内市场25%的龙头之一，其受益程度可想而知。考虑到阿维菌素已成为发展中的竞争品种，并具有广阔的市场发展空间，产品价格在未来仍有很大的潜力，这就注定了其高成长性的光辉。

    值得留意的是，公司还先后与复旦大学、上海工业微生物研究所等多家知名高等院校、科研单位建立了科研生产联合体。其中投资3000万元在公司内建立的科研中心,已被列入省企业技术中心，目前正在申报国家级企业技术中心。科研中心的建立大大增强了技术创新的能力，并取得了不错的成绩，现已开发成功松线光、富表甲氨基阿维菌素、黄霉素等十多只新产品，有5项获得省、市、县科技进步奖，3项实现了产业化，获得了显著的经济效益。

    项目投产，机构哄抢

    近年来，公司抓住时机，积极投产相关项目，扩大产能，这直接造就了公司业绩的持续快速增长。据公司公告，公司配股募集资金项目中的年产100吨黄霉素技改工程已于04年6月底实施完毕，3季度已进入投产期，该项目将在2005年开始进入产能释放期，为公司业绩作出积极贡献；此外，公司新增年产1000吨麦草畏技改工程、年产1700吨硫酸粘杆菌素技改工程也在年底完工，年产500吨松线光技改工程及4吨/年赤霉素GA4+7及130吨/年吉宝嘌呤乳油技改工程目前也已启动。后期，这些新项目都将为公司始创造更多的利润增长点，大幅度提升业绩，两家企业年金的积极介入正是其先知先觉的表现。

    公司04年三季报显示：十大流通股东中基金、企业年金、券商占据其中九席位置，抢夺筹码一目了然。其中，以投资成长性黑马个股的上海企业年金发展中心，以及上海申能创业工会两家企业年金的联袂买入，充分说明公司美好前景的莫大诱惑。

    超跌低价，价值回归

    二级市场上看，该股股性活跃，市场形象好。在02年见高点25.90元后，一路下挫，至目前的5元多股价，跌幅近80%，超跌相当严重。另一方面，这也说明该股向下做空动能已彻底挤尽，投资风险小。目前，公司基本面已发生实质性改观，多个项目投产又将带来业绩的大幅提升，后市将走出价值回归。走势上看，该股近期稳步攀升，量能温和放大，启动迹象明显，投资者可密切关注。(金通证券)

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