鞍钢新轧：整体上市迈出实质一步拟融资180亿

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鞍钢新轧：整体上市迈出实质一步拟融资180亿

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2005年01月03日13:33 第一财经日报

    本报记者：李晶，发自上海

    尽管年内鞍钢新轧(000898.SZ，0347.HK)对整体上市传闻已反复进行了三次公开澄清，但颇具戏剧性的是，在2004年的最后一个交易日，其整体上市的方案最终还是浮出了水面。

    2004年12月31日，鞍钢新轧宣布，已与母公司鞍山钢铁集团公司(下称“鞍钢集团”)签订收购协议，将收购鞍钢集团的控股子公司鞍钢集团新钢铁有限责任公司(下称“新钢铁公司”)100%股权。鞍钢新轧同时表示，收购股权的资金将向所有股东配股以及向鞍钢集团定向增发30亿股来完成，预计集资金额将超过180亿元人民币。其中通过市场公开募集44亿元。

    此次配股方案是对全体股东以10配8的比例进行配股，按照目前公司29.62亿总股本计算，如果全部获配成功将配股23.7亿股，其中，A股16.59亿股，H股7.12亿股。同时在此基础上，公司将对鞍钢集团定向增发的30亿股A股，配股以及增发的发行价格在人民币3.35~3.5元之间。如取中间值3.425元计算，融资额将达到183.96亿元人民币。

    至此，鞍钢新轧欲整体上市的脉络已经非常清晰，即通过配股和定向增发收购鞍钢集团的钢铁业主资产。但值得玩味的是，鞍钢新轧2004年的3月5日、11月9日和12月8日连续进行了三次澄清，对于融资收购均予以否认。

    业内人士普遍认为，鞍钢此前之所以对整体上市提法如此敏感，就是源于H股和A股之间存在较大价差。神光金融研究所行业研究员商宏锋表示，由于A股市场受消息影响，近期股价一直攀升，所以A股和H股目前还有1.7元之多的差价，但此次鞍钢新轧不再等股价的回归而抛出融资及收购方案，已凸现出鞍钢新轧整体上市的迫切性。“初步定的3.35~3.5元配股价，对于A股投资者来说，极具诱惑力。”商宏锋最后补充说。截至去年12月31日，A股收盘价为5.68元，H股收盘价为3.95港元。

    此次将收购的新钢铁公司对鞍钢集团整体上市意义重大。收购前，鞍钢新轧没有炼铁工序，钢和钢材生产能力分别为300万吨和580万吨；收购后，鞍钢新轧铁的生产能力将从无到有，达到1325万吨，钢和钢材的总产能将达到1100万吨和1020万吨，生产能力分别提高了266%和76%。由此，收购完成后，鞍钢新轧将成为继宝钢之后中国第二个铁、钢和钢材产量均超过千万吨的超大型钢铁上市公司。

    从新钢铁公司和鞍钢新轧2003年备考合并产量配比图来看，此次收购后，鞍钢新轧产品类别将由原来的5大类增加到10大类，新增类别分别是铁水、热轧板、中板、无缝钢管和中小型材。由此，鞍钢新轧将拥有鞍钢集团全部烧结、焦化、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺及配套设施。

    新钢铁公司是鞍钢集团、中国华融资产管理公司以及中国信达资产管理公司在2000年12月28日联合组建的，当时注册资本178.67亿元，鞍钢集团持有64.37%股权。2004年10月12日，经国资委同意，鞍钢集团成功受让华融、信达持有的新钢铁公司全部股权，新钢铁公司正式成为鞍钢集团的全资子公司。截至2004年8月31日，新钢铁公司总资产300.9亿元，净资产180.2亿元。

    完成配股以及定下增发后，鞍钢集团对鞍钢新轧的持股量将从44.5%提高到64.5%，加之鞍钢新轧此次收购新钢铁公司后，鞍钢集团的钢铁业主资产已全部合并到上市公司中，因此其整体上市实际只有一步之遥。(第一财经日报)

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