天富热电:市场最低价的电网股(独家)

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天富热电:市场最低价的电网股(独家)

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2004年09月16日15:36 金美林投资

    近两日大盘放量强攻，钢铁、汽车大盘蓝筹股表现也十分出色，相信身为“五朵金花”曾给我们无限惊喜的电力类股票也不会让大家失望。天富热电（600509）是新疆地区唯一一家水、热、电并举，发、供、调一体化的地方电力企业，几乎完全垄断石河子地区的城市供电和供热市场，还是两市最低价的电网股，值得期待。

    第一，电价上涨催发业绩黑马：前期，国家发改委出台了电价调整方案，平均每度电提价2.2分，旨在解决电网投资还本付息、电厂煤炭涨价、新投产发电机组定价等问题。而此次电价上涨对天富热电有双重意义：（1）天富热电现价不到6元，是新疆地区唯一一家水、热、电并举,发、供、调一体化的地方电力企业，也是市场是价格最低的电网股。公司为石河子市供电供热，2003年，得益于石河子经济的迅猛发展，公司供电量完成10.38亿千瓦时，同比增长22.34%），可以享受电价上涨的喜悦；（2）同时，电价上涨也使得天富热电建设和改造的石河子城市电网前景看好，同时它也可以加入到电网股的行列中，目前两市的电网股仅有涪陵电力和郴电国际两家，属于稀缺资源，不过，这两只股票价格都在7元以上，而天富热电现价不到6元，是价格最低的电网股。

    第二，市场最被低估的电网类个股：天富热电公司地处新疆重要的轻工业城市石河子市，主营业务发电及供热等，是新疆地区唯一一家水、热、电并举，发、供、调一体化的地方电力企业，几乎完全垄断控制了石河子地区的城市供电和供热市场，并高速向周边地区扩张，已经成为了北疆地区仅次于国电系统的电力运营公司。公司近年来主营收入呈现稳步强劲增长，01年、02年供电增长速度分别达到了13%、20%，据教保守估计其04年增长速度将在30%以上。公司在资本运做上，也极有眼光，一举收购了东热电厂并且立即产生了巨大效益，03年发电量占到了公司总发电量的30%。同时公司以债权置入的八棉纺织公司的部分房产和土地，不仅解决了自身的生产需要，也优化了资产结构，扩大了主业规模，带来更多的成长空间。

    第三，巨额退税款，公司业绩大幅增长：根据有关规定，公司系列技改项目共计可抵免所得税962.51万元，其中509.43万元可用于抵免2003年度所得税，剩余453.08万元可用于抵免以后年度所得税。8月13日，公司已收到退还税款724万元，该事宜将使公司2004年税前利润增加724万元。此外，公司自身发展也搞的有声有色：04年一季度以来，公司在降低成本的同时，发电量也创下了新高。由此带来的就是主营收入和净利润出现了同比大幅增长，分别达到了20.75%、29.37%。相信随着公司募集资金投资项目的逐步投入运营，公司将获得进一步发展动力。

    二级市场上，公司03年除权后一直呈现平台整理为主，03年市场见底期，该股出现了长期同步放量，新资金介入非常踊跃。该股近期跟随大盘下跌，目前已严重超跌，短线报复性反弹一触即发，随着市场中期调整底部的逐步确立，相信该股将走出填权行情，短、中、长线都值得投资者关注。近两日大盘放量强攻，钢铁、汽车大盘蓝筹股表现也十分出色，相信身为“五朵金花”曾给我们无限惊喜的电力类股票也不会让大家失望。

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